鲍威尔讲话要点 - 鲍威尔认为美国通胀上行风险减弱、就业下行风险增加，是调整政策的时候，降息时机和速度取决于未来数据[3][4] - 鲍威尔论述劳动力市场短期不会成通胀压力根源，通胀将在无衰退下回归目标水平，降息顺理成章[3][4] - 鲍威尔明确美联储前进方向是降息，今年晚些时候启动公开审查评估原则并调整[4] 市场反应 - 鲍威尔演讲后全球资产狂欢，纳斯达克指数涨1.47%、标普500指数涨1.15% [4] - 10年期美债收益率收盘3.803%，下跌5.40个基点，美元指数跌幅0.82% [4] - ICE布油涨2.18%，现货黄金涨超1%，伦铜上涨1.83% [4] - 国内夜盘多商品上涨，SHFE铜涨0.9%、SHFE铝涨0.5%等 [6] 降息预期 - 讲话前市场对9月美联储降息概率预判为100% [3][8] - 讲话后市场对9月降息预期升至32个基点，降50基点可能性为三分之一、降25基点可能性为三分之二 [3][8] 后续影响 - 鲍威尔讲话短期激发市场热情，对走势提振是短期的 [3][8] - 美国经济走势和大选影响美联储降息幅度和节奏，中美股债走势受影响不同 [3][8]