市场表现 - 上周全球主要市场多数上涨，法国CAC40、德国DAX均涨1.7%，美股三大指数涨幅在1.2%-1.5%区间，越南VN30指数涨2.3%，恒生指数涨1.0%，印度SENSEX30和日经225涨幅均为0.8%，韩国综合指数涨0.2%[2] 政策信号 - 8月23日鲍威尔在Jackson Hole会议释放9月降息信号，但未明确幅度，CME模型显示9月降息25bp概率较会前变化不大，信号或已被市场充分消化[2] 经济数据 - 美国经济数据分化，非农就业大幅下修81.8万，当周初请失业金人数高于预期，8月Markit制造业PMI初值48低于预期，服务业PMI初值55.2高于预期但部分分项回落[3] 大选情况 - 近期美国大选选情胶着，独立总统候选人小罗伯特·肯尼迪退出后特朗普赔率提高，民主党在关键州竞争激烈[3] 配置策略 - 下一个重要经济数据出炉前，市场或回归平静，美股市场或以震荡小涨为主，建议关注日元日股、弹性较好的美股小盘[3] 风险提示 - 海外通胀超预期反弹或致美欧央行收紧流动性并冲击权益市场估值[23] - 全球经济景气度不及预期，美国经济转弱或使市场迎来负面冲击[23] - 地缘政治局势超预期，巴以、伊朗或俄乌冲突升级将引发市场波动[23]