报告的核心观点 - 近期A股呈现出六大交易特征:1)活跃资金与机构交投活跃度的分化程度不断收敛[4][5];2)活跃资金对涨停机会的挖掘由主板逐渐向双创倾斜[5];3)以股权指数ETF为代表的被动基金再次开启大规模净流入[6][31][32];4)A股行业轮动的提速趋势在8月迎来放缓[7][40][41];5)中美科技行情出现"脱敏"迹象[12][45][48];6)资金对于前沿产业趋势的参与较为积极[13]。 [14] - 8月下旬为中报密集披露期,建议关注景气扎实的细分行业;同时周五晚鲍威尔发言释放鸽派信号,建议关注受益于美元利率下行的科技成长分支。[14] 报告分类总结 市场整体表现 - 活跃资金与机构交投活跃度的分化程度不断收敛,双创板块相对主板的结构性活跃度有所提升[4][5][26][27] - 以股权指数ETF为代表的被动基金再次开启大规模净流入,对银行板块的超额贡献持续[6][29][30][31][32] - A股行业轮动的提速趋势在8月迎来放缓,8月中旬以来银行、有色、通信、非银表现靠前[7][40][41][43][44] - 中美科技行情出现"脱敏"迹象,创业板与纳指的相关性有所回落[12][45][48] 结构性机会 - 活跃资金对涨停机会的挖掘由主板逐渐向双创倾斜[5] - 资金对于前沿产业趋势的参与较为积极,如无人驾驶出租车、低空经济、商业航天、AI眼镜、华为海思等[13][50][51][52][53][54][55][58]