投资评级 - 报告公司投资评级为"买入"（维持）[1] 核心观点 - 报告认为中国重汽在2024年上半年实现了收入和利润的双增长，主要得益于燃气重卡和出口高端化的推动[2] - 公司在新能源领域的发力也显著提升了其竞争优势，未来有望在新能源市场占据更重要的地位[3] 财务表现 - 2024年上半年，中国重汽实现营收488.2亿元，同比增长18.0%，归母净利润32.9亿元，同比增长39.7%[2] - 公司推出中期分红方案，每股派息0.66元，分红比例达到55%，预计共计派息约18.22亿元[2] - 预计2024-2026年归母净利润分别为65.0、71.9、82.0亿元，对应PE为8、7、6倍[3] 市场份额 - 2024年上半年，中国重汽天然气重卡销量2.8万辆，同比增长273%，市占率达25.6%，同比提升11.6个百分点[2] - 在15L燃气牵引车市场，集团市占率同比提升17.4个百分点至29.6%，位居行业第一[2] - 集团重卡销量共计12.5万辆，同比增长14.8%，市场占有率为24.8%，同比提升2.5个百分点[2] 出口表现 - 2024年上半年，中国重汽实现重卡出口6.8万辆，出口份额超过40%，出口表现再创新高[2] - 2024年2月，中国重汽单月重卡出口达1.4万辆，刷新了国内重卡企业出口的单月最高纪录[2] - 2024年5月，中国重汽450辆国产高端重卡出口到中东国家，创下日照港最大规模机械设备出口纪录[2] 新能源领域 - 2024年上半年，中国重汽新能源重卡销量同比增长309%，市占率同比提升5.6个百分点[3] - 新能源轻卡销量同比增长186.1%，市占率同比提升0.1个百分点[3] - 新推出的612kWh渣土车在真实道路场景中续航里程突破了400公里，极大提升了新能源产品的市场适应性[3] 行业展望 - 报告认为重卡行业出口在2024年上半年保持了一定需求，预计出口份额持续提升叠加出口产品高端化将进一步利好公司利润增长[2] - 未来，依托重汽强有力的产品竞争力以及渠道能力，公司有望在新能源市场占据更为重要的地位[3]