行业投资评级及核心观点 行业投资评级 报告维持医药行业"推荐"评级。[3] 核心观点 1. 本周进入中报密集落地期,医药板块整体业绩继续保持稳健增长,多数公司业绩符合预期、部分公司业绩或订单实现超预期。[9] 2. 医药经历多轮政策和产业周期,依托于爆品的成长股可穿越周期。创新是未来最确定的产业趋势,未来具备爆品放量逻辑的公司会越来越多,且多出自创新领域。[10][37] 3. 医药板块后续有望迎来触底回升,建议继续布局高景气度方向,包括创新药、创新器械等赛道,兼顾业绩增速及产业催化剂。同时,以高ROE/ROA/ROIC、高净利润增速/营收增速、高分红等为代表的高胜率资产仍是当前医药的第二条核心主线。[11][38][44] 行业重点公司及投资建议 创新药爆品放量+国际化 推荐信达生物、百济神州、恒瑞医药、和黄医药、康方生物、迪哲医药、康诺亚、泽璟制药、科伦博泰、翰森制药。[39] 创新药产业链 建议关注泰格医药等。[39] 创新器械国际化 推荐迈瑞医疗、海尔生物、联影医疗、艾德生物等。[39] 红利成长或稳定ROE 建议关注恩华药业、鱼跃医疗、天坛生物、华润三九、仙琚制药、上海医药等。[40]