证券研究报告 ＃industryId＃ 有色金属 金铜铝价格逐步走高，关注滞涨股票修复机会 维持 ） ＃inve推stSu荐ggestion＃ ( ＃ investS uggesti onChan ge＃ ＃createTime1＃ 2024 年 08 月 26 日 投资要点 ＃summary＃ 核心观点：近期伴随着贵金属和基本金属价格逐步走高，其对应的股票却相对滞 涨，一方面由于整体权益市场较为疲弱，另一方面则是对中期商品价格仍存在较 大疑虑。我们在前期报告中已经重点阐述了金价短中期的运行逻辑，并预计未来 金价中枢继续抬升将助力黄金股估值修复。而对于铜铝等基本金属，前期衰退交 易和流动性冲击导致其价格快速调整，目前随着悲观情绪逐步消退，大宗商品底 部反弹。短期而言，虽然旺季将至，铜铝等商品社会库存环比下行，但斜率并未 显著超预期，预计产业数据对价格影响不大，后期需重点关注四季度国内政策指 引以及海外经济预期变化。中期而言，由于基本金属供给端持续偏刚性，而需求 侧在能源结构转型和新兴产业助力下其增速中枢难以明显下滑，铜铝等商品价格 易涨难跌，建议左侧布局洛阳钼业、金诚信、中国铝业等。 重点公司 评级 金诚信 ...