报告公司投资评级 - 报告维持"增持"评级 [4] 报告核心观点 - 公司是国内领先的结构力学性能研究和电化学工作站整体解决方案提供商 [2] - 公司在下游景气度旺盛的同时持续进入更广袤的市场 [2] - 预计公司2024-2026年分别实现营收6.26/8.33/10.55亿元,归母净利润为1.81/2.50/3.22亿元,EPS为1.31/1.80/2.33元/股,对应PE为21.56/15.65/12.12倍 [3] 财务数据总结 - 2024年上半年公司实现营收2.76亿元,同比增长37.75%;实现归母净利润0.74亿元,同比增长65.11% [2] - 2024年上半年公司毛利率为66.00%,同比下降0.03pct [2] - 2024年上半年公司研发费率为9.52%,同比提升0.15pct,持续为公司核心竞争力提供保障 [2] 业务发展总结 - 公司结构力学性能测试分析系统、结构安全在线监测及防务装备PHM系统、基于PHM的设备智能维保管理平台、电化学工作站分别实现营收1.90、0.40、0.14、0.26亿元,同比分别增长36.24%、15.78%、33.56%、135.51% [2] - 公司在受益于国产替代、以旧换新等政策的同时加大市场开拓力度,延续了营业收入的稳健增长 [2] - 公司子公司已完成多维力/力矩传感器检测校准装置的定制化开发,并通过CNAS认可,可对外开展相关第三方检测业务 [2] - 公司在对防务装备和基础设施的安全运营提供保障的同时,也在水务工程、港口机械、盾构机、油田、风电等民用领域大力拓展 [2]