报告行业投资评级 - 行业投资评级为增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 1 - 7月地产新开工及销售降幅收窄，未来地产销售同比降幅或将持续收窄，地产开发投资或继续低位调整，随着收储推进，或有望边际改善 [7] - 深圳、珠海加入“以购代建”模式，存量商品房收储速度有望进一步加快 [7] - 住建部明确396万套保交房任务目标，实行落实到户的方式，能够有效保障今年保交房工作的顺利进行，会议提及举措有望加快构建地产新模式，推动地产高质量发展 [7][8] - 2024年以来政策面明显优化放宽，核心一二线城市调控政策松绑，多项政策后地产市场活跃度有所回升 [2][8] 根据相关目录分别进行总结 本周核心观点及投资建议 - 核心观点：1 - 7月地产新开工/施工/竣工/销售面积分别同比下降23.2%/12.1%/21.8%/18.6%，降幅分别较前6月变动 +0.5/-0.1/0/+0.4pct；1 - 7月地产开发投资同比下降10.2%，较1 - 6月降幅扩大0.1pct；7月单月商品房销售面积同比下降15.4%，降幅较6月扩大0.9个pct；深圳、珠海加入“以购代建”模式，存量商品房收储速度有望进一步加快；住建部明确396万套保交房任务目标，实行落实到户的方式，能保障保交房工作顺利进行，推动地产高质量发展 [7] - 投资建议：建议关注地产链各细分行业龙头，如北新建材、坚朗五金、伟星新材、东方雨虹等 [2][8] 市场回顾 板块表现 - 本周（2024年8月19日 - 8月23日），A股申万建材指数下跌3.23%，跑输沪深300指数2.68pct，跑输万得全A指数1.18pct，在申万31个一级子行业中，周涨跌幅排名为第23位；年初至今（2024年1月2日 - 8月23日），A股申万建材指数下跌21.95%，跑输沪深300指数18.92pct，跑输万得全A指数9.34pct，在申万31个一级子行业中，涨跌幅排名为第20位 [9][12] - 本周申万建材二级行业中，玻璃玻纤板块下跌1.58%，表现较好；装修建材板块下跌4.22%，表现较差；年初至今，水泥板块下跌17.74%，表现较好；装修建材板块下跌26.38%，表现较差 [15] - 本周申万建材三级行业中，玻纤制造板块上涨0.32%，表现较好；耐火材料板块下跌4.51%，表现较差；年初至今，其他建材板块下跌10.08%，表现较好；水泥制品板块下跌41.03%，表现较差 [16] 个股表现 - 本周个股涨跌幅前十位分别为金圆股份（+8.98%）、华立股份（+7.86%）等；涨跌幅后十位分别为华新水泥（-14.69%）、纳川股份（-12.59%）等 [18][19] - 年初至今个股涨跌幅前十位分别为西藏天路（+31.6%）、北新建材（+11.58%）等；涨跌幅后十位分别为ST深天（-72.83%）、金刚光伏（-66.92%）等 [20][21] 行业动态 - 无碱粗纱市场维稳延续，成交区域间存差异，主流产品成交价格维持3600 - 3700元/吨，预计短期市场价格仍延续稳定趋势；电子纱市场价格基本维持稳定走势，周内电子纱G75主流报价8900 - 9300元/吨，7628电子布各厂报价维持3.9 - 4.1元/米 [22] - 本周水泥价格涨跌共存，全国均价袋装水泥321.61元/吨，环比下跌1.34%；P.O42.5散装323.75元/吨，环比下跌0.46%；熟料价格平均274.10元/吨，环比上涨0.37%；熟料库存上升，全国熟料库容比均值为64.91%，较上周上升1.01个百分点；磨机开工负荷下降，全国水泥磨机开工负荷均值46.22%，较上周下降0.15个百分点 [23] - 周内浮法玻璃价格弱势走低，环比成交转弱，库存再次增加，截至8月22日，重点监测省份生产企业库存总量为6087万重量箱，较上周四增加77万重量箱，增幅1.28%，库存天数约30.78天，较上周四增加0.68天；本周产能略降 [24] - 本周国内光伏玻璃市场整体成交一般，部分价格继续下滑，2.0mm镀膜面板主流订单价格13 - 13.5元/平方米，环比下降1.85%；3.2mm镀膜主流订单价格22 - 23元/平方米，环比下降2.17% [25] 公司动态 - 中材科技上半年实现营业收入105.4亿元，同比下降14.9%；归母净利润4.6亿元，同比下降66.6%；玻璃纤维产业销量68.1万吨，同比增长7.2%；风力叶片产业销售风电叶片7.52GW，销售收入28.3亿元；锂电池隔膜产业合计销量8.1亿平米，同比增长15.1%；氢气瓶产业汽车公告率、产品市占率进一步提升；多项新产品相继填补国内空白并进入批产 [26] 公司公告 - 北新建材2024年上半年实现营业总收入约135.97亿元，同比增长19.25%；归母净利润22.14亿元，同比增长16.79% [27] - 杭萧钢构2024年上半年实现营业总收入约48.57亿元，同比下降0.66%；归母净利润约1.60亿元，同比下降20.30% [27]