1.利润增速延续回升,但仍有隐忧 - 7月利润增速延续回升,但从营收及利润率的角度,并未有明显的改善,5月曾形成拖累的投资收益,7月可能在低基数下对利润增速有一定拉动 [10][11] - 利润增速延续回升,但环比来看弱于季节性,利润环比-22.3%,低于近10年同期均值-17.5% [12] - 营收利润率方面,7月当月季节性回落至5.3%(-1.1pct),接近近10年同期水平下限,环比回落幅度超季节性 [13] - 营收方面,当月同比增速2.9%,持平于前值,环比-6.5%,略强于季节性 [13] - 投资收益或能更多解释利润增速的回升,去年7月投资收益占当月利润的比重仅为9.47%,低基数下可能拉动了7月利润增速的回升 [14] 2.劲仔食品(003000):大单品稳健增长,盈利水平持续提升 - 公司鱼制品、禽肉制品、豆制品、蔬菜制品营收分别同比增长16.64%、51.10%、9.53%、15.61%,其中禽肉类制品增速较快,主要是公司第二大单品鹌鹑蛋表现亮眼 [20] - 公司直营销售同比+45.96%,主要受零食量贩店渠道带动 [21] - 公司2024年H1毛利率为30.40%(同比+4.14pct),净利率为12.84%(同比+3.76pct),主要受益于原材料价格下降 [22] - 预计公司盈利水平仍会继续提升,我们预测公司2024-2026年归属于母公司净利润分别为2.92/3.79/4.82亿元 [23] 3.亿纬锂能(300014):储能出货高增,消费电池盈利亮眼 - 公司2024H1储能板块业务收入约77.74亿元,同比增长9.93%,储能电池出货量20.95GWh,同比增长133.18% [26] - 公司2024H1动力板块业务收入约89.94亿元,同比下降25.79%,动力电池出货量13.54GWh,同比增长7.03% [27] - 公司2024H1消费板块业务收入约48.49亿元,同比增长29.75%,毛利率约28.31%,同比增长7.01pct [28] - 预计公司2024-2026年实现营业收入563.57/752.29/956.49亿元,归母净利润47.10/60.99/75.45亿元 [29]