报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [7] 报告的核心观点 公司经营状况良好 - 2024H1营收及净利润均实现大幅增长 [4] - 各项业务营收稳步增长,境内外业务均实现营收增长,毛利率整体上升 [5] - 费用率管控能力较强,公司注重研发投入及市场开拓 [6] 盈利预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.27/1.49/1.71亿元 [7] 分类总结 财务数据 - 2024H1实现营业收入2.27亿元,同比+72.91%;归母净利润0.63亿元,同比+450.94% [4] - 2024Q2实现营收1.17亿元,同比+67.39%,环比+6.79%;归母净利润0.34亿元,同比+433.03%,环比+18.70% [4] - 2024H1毛利率为42.37%,同比+19.18pct [5] - 预计2024-2026年营业总收入分别为465.51/559.90/671.89百万元,同比增长34.39%/20.28%/20.00% [3] - 预计2024-2026年归母净利润分别为127.27/148.54/171.31百万元,同比增长138.78%/16.71%/15.33% [3] 业务情况 - 锂锰电池、锂铁电池营收均实现增长,分别为2.14/0.14亿元 [5] - 内销收入0.82亿元,同比+32.94%;外销收入1.45亿元,同比+108.53% [5] - 锂锰电池、锂铁电池毛利率分别为43.50%/24.68%,同比+19.25/23.38pct [5] 风险提示 - 市场竞争加剧、原材料价格波动、外销业务占比较高 [7]