报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 公司发布2024年中报，上半年营收7.87亿元，同比+26.63%，归母净利润4.04亿元，同比+44.36%，扣非净利润3.87亿元，同比+48.60%；二季度营收4.29亿元，同比+27.69%，归母净利润2.19亿元，同比+41.72%，扣非净利润2.09亿元，同比+48.34% [1] - 核心产品入院数和植入量快速增长，业绩整体高增长，主动脉支架、术中支架、外周等产品收入均有增长，国内市场覆盖加深，海外市场销售收入同比增长超65% [1] - 持续保持高研发投入，在研管线储备丰富，2024年上半年研发投入9429万元，占比11.98%，多个在研项目处于不同阶段 [1][2] - 维持盈利预测，预计2024 - 2026年营收分别为15.37亿元、19.79亿元和25.25亿元，同比增长29.5%、28.7%、27.6%，归母净利润分别为6.50亿元、8.32亿元、10.59亿元，同比增长32.0%、27.9%、27.3%，维持“买入”评级 [3] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2023 - 2026年预计营收分别为1187、1537、1979、2525百万元，收入同比分别为32.4%、29.5%、28.7%、27.6%；归属母公司净利润分别为492、650、832、1059百万元，净利润同比分别为38.0%、32.0%、27.9%、27.3%；毛利率分别为76.5%、76.4%、76.3%、76.2%；ROE分别为12.8%、15.3%、16.4%、17.3% [1][5] 现金流量表 - 2023 - 2026年预计经营活动现金流分别为558、645、829、1039百万元；投资活动现金流分别为 - 177、 - 22、 - 20、 - 17百万元；筹资活动现金流分别为1601、 - 248、0、0百万元；现金净增加额分别为1983、374、808、1022百万元 [6] 资产负债表 - 2023 - 2026年预计流动资产分别为3365、3846、4802、6002百万元；非流动资产分别为881、864、843、817百万元；资产总计分别为4246、4710、5645、6820百万元；流动负债分别为313、382、493、620百万元；非流动负债分别为70、70、70、70百万元；负债合计分别为383、451、563、689百万元；归属母公司股东权益分别为3844、4246、5077、6136百万元 [7] 利润表 - 2023 - 2026年预计营业收入分别为1187、1537、1979、2525百万元；营业成本分别为280、363、469、600百万元；营业利润分别为574、756、967、1231百万元；净利润分别为487、644、823、1048百万元；归属母公司净利润分别为492、650、832、1059百万元 [7] 主要财务比率 - 2023 - 2026年预计成长能力方面，营业收入同比分别为32.4%、29.5%、28.7%、27.6%；获利能力方面，净利率、ROE等有相应变化；资产负债率分别为9.0%、9.6%、10.0%、10.1%；净负债比率分别为9.9%、10.6%、11.1%、11.2%；还有周转率、每股指标、估值指标等有相应数据 [5][8]