报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [8] 报告的核心观点 营收和净利润有所下降 - 2024H1 实现营业收入 0.52 亿元，同比-37.60%；归母净利润 135.75 万元，同比-92.96% [5] - 2024Q2 实现营收 0.27 亿元，同比-42.09%，环比+4.65%；归母净利润-106.79 万元，同比-108.18%，环比-144.03% [5] - 营业收入和归母净利润下滑主要受光伏行业供需失衡，下游客户扩产速度放缓，产品价格受市场竞争加剧影响出现下跌，同时受到国际贸易摩擦和政策调整等多重因素的共同作用 [5] 配件及升级改造业务营收大幅增长 - 2024H1 光伏检测设备/配件及升级改造分别实现营收 0.42/0.10 亿元，同比-47.73%/+246.97% [6] - 配件及升级改造业绩增长得益于公司根据市场需求，积极调整业务布局，拓展客户存量设备升级改造业务 [6] 毛利率略有上升 - 2024H1 公司实现毛利率 43.95%，同比+0.27pct [6] - 主要系去年同期毛利率偏低的西北地区实现毛利率增长 [6] 期间费用率略有提升 - 2024Q2 公司销售、管理、研发、财务费用率分别为 7.49%/13.30%/15.77%/0.08%，同比+3.95/6.64/6.55/0.85pct [7] - 财务费用较去年略有增长主要是公司货币资金减少，存款利息下降所致 [7] 盈利预测下调 - 预计公司 2024/2025/2026 年归母净利润为 0.08/0.10/0.12 亿元（前值分别为 0.47/0.62/0.81 亿元），同比-77%/+25%/+26% [8] - 考虑公司积极调整业务布局，持续加大光伏电站 AI 运维客户拓展，有望成为公司第二曲线带动业绩增长 [8]