分组1 - 报告公司投资评级为“增持（首次）”[1] - 报告的核心观点为报告预计公司2024 - 2026年归母净利润为0.20/0.40/0.51亿元同比 + 19%/98%/26%对应PE为30/15/12倍考虑锂电行业增速放缓公司加大食品及精细化工行业拓展力度有望给公司带来新增长极未来业绩有望持续高增[3] - 灵鸽科技是我国第一家研发和生产失重给料技术及配套装备的企业为国内物料处理“小巨人”2023年受新能源行业竞争加剧影响营收和归母净利润下降2024Q1营收同比上升利润为负但随着新领域拓展业绩有望转正恢复增长[2] 分组2 - 物料自动化处理行业应用领域广泛规模持续增长QYR预测2028年全球自动物料处理市场规模达86亿美元2021 - 2028年CAGR为6.4%[2] - 国内新能源扩张放缓但新技术需求未来有望高增海外市场带动国内锂电池产能持续增加预计至2025年中国锂电池出货量将达1805GWh固态电池发展前景广阔2022 - 2030年CAGR为128.8%预制菜领域和改性塑料行业发展良好食品行业利润规模预计2025年将达到2922亿元预制菜市场2025年预计达到9061亿元2026年全球改性塑料行业市场需求量预计达到13000万吨精细化工行业持续发展2018 - 2023年CAGR为5.32%预计到2027年或超过8万亿元[2] - 公司注重技术创新和科研投入2018 - 2023年研发投入逐年增长2023年研发投入为0.11亿元同增8.73%技术优势领先稳固深挖基本盘同时前瞻布局食品及精细化工行业[3] 分组3 - 物料自动化处理产线预计2024/2025/2026年营收增长15%/30%/25%毛利率2024 - 2026年分别为25%/29%/28.5%单机设备预计2024/2025/2026年营收增长15%/25%/20%毛利率维持在40%配件类业务预计2024/2025/2026年营收增长15%/25%/20%毛利率维持在35%其他业务预计2024 - 2026年营收增长稳定在10%毛利率维持在约50%预计公司2024 - 2026年营业收入分别为3.0/3.9/4.9亿元同比 + 15%/29%/24%[70]