投资评级 - 报告给予公司"增持"评级 [3] - 上次评级也为"增持" [3] - 目标价格为14.02元 [3] - 当前价格为10.41元 [3] 报告核心观点 - 中高端女装消费需求持续走弱,短期公司盈利承压 [9] - 线下渠道持续优化,下半年有望稳健经营 [9] - 公司近期宣布股份回购,彰显发展信心 [9] 财务数据总结 - 2024年营业收入预计为24.79亿元,同比下降6.4% [8] - 2024年归母净利润预计为4.21亿元,同比下降14.7% [8] - 2024年每股收益预计为0.88元 [8] - 2024年净资产收益率预计为11.1% [8] - 2024年市盈率预计为11.80倍 [8] 风险提示 - 终端消费需求疲软 [10] - 渠道调整效果不及预期 [10]