报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 数字信息服务业务营收高增，净利润预计下半年回正 - 报告期内,公司数字信息服务营收高增,净利润亏损同比收窄 [1] - 公司正专注于增强产品及服务的核心能力,扩大自研产品市场规模,并逐步淘汰低毛利的纯集成业务,以实现向产品驱动型企业的转型 [1] - 报告期内,公司持续聚焦自研产品,研发费用率同比增长迅速 [1] 公司转型初见成效，数据创新取得突破，自研产品赋能数据要素 - 公司持续向产品型公司转型,数字信息服务毛利率同比提升12.22% [1] - 公司在数据创新领域实现显著的成就和突破,为政府、国资央企及关键行业客户提供一体化的数据创新产品与服务 [1] - 公司在公共数据治理、国资央企数字化转型、公共数据授权运营等领域取得多个重要项目中标和合作 [1] - 公司的数据产品技术能力在行业中处于领先地位,参编发布多项行业报告和标准 [1] 云产品中标多个重点项目，专属云平台软件持续迭代 - 公司在云计算及存储行业获得多个重点项目中标,扩大在政务云市场的份额 [1] - 公司自研的CECSTACK、CeaStor和CeaSphere等云产品获得多项行业荣誉 [1] 积极推进"1+N+M"，建设新质算力基础设施 - 公司积极推进"1+N+M"可信智算战略,在新质算力基础设施建设方面取得重大进展 [1] - 公司参与超过3300P的先进智算算力建设,并通过自研产品CECSTACK智算云提升核心产品能力 [1] - 公司在政务、公安、医疗等领域的人工智能技术应用实现进一步推广和落地 [1] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年实现营收分别为702.12/832.38/978.19亿元,同比增长24.75%/18.55%/17.52% [5] - 预计公司2024-2026年实现归母净利润分别为4.05/4.86/5.61亿元,同比增长22.75%/20.11%/15.36% [5] - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.36/0.43/0.49元,当前股价对应PE为34.31/28.57/24.76倍 [5]