报告公司投资评级 - 报告给予通达创智"买入"评级[1] 报告的核心观点 - 体育户外类订单快速修复兑现,健康护理低基数下高速成长[2] - 毛利率表现平稳,费用率受业务拓展等影响略有扩张[2] - 拓品类打开增量空间,东南亚布局业内领先[2] - 预计公司2024-2026年归母净利润将分别为1.32、1.60、2.02亿元,同比增长30.4%、21.4%、26.1%[2] 分类总结 经营分析 - 1Q/2Q公司营收增速分别为+14.4%/+27.9%,呈环比逐季修复趋势[2] - 分品类来看,体育户外/家居生活/健康护理业务分别实现2.2/2.1/0.27亿元,同比+38%/+1%/+82.8%[2] - 毛利率24H1年为28.7%(+0.3pct),2Q为28.8%(+0.65pct)[2] - 费用率24H1年销售/管理&研发费用率为0.66%/14.9%,同比+0.1/+1.2pct[2] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润将分别为1.32、1.60、2.02亿元,同比增长30.4%、21.4%、26.1%[2] - 当前股价对应2024-2026年PE分别为15、12、10X[2]