报告投资评级 - 报告未给出公司的投资评级 [4] 报告核心观点 - 2024H1 公司实现营收 37.73 亿元,同比下降13.75%;归母净利润0.42亿元,同比下降83.41% [6] - 2024H1 储能产品售价同比下跌幅度较大,影响公司收入;资产减值损失1.25亿元,占利润总额2349.4%,主要系计提存货跌价准备,影响公司净利 [6] - 2024H1 美国大储装机容量同比大幅增长,截至2024年6月美国大储储备项目容量相当于2023年全年5倍;澳大利亚大型储能项目总容量同比增长218%,海外大储需求向好有望持续带动公司业绩增长 [6] - 公司推出新产品HOMR-II系列大圆柱电池和POLAR系列低温户储电池,提升了产品性能和安全性,有望驱动公司长远发展 [6] 财务数据总结 - 2024-2026年营收预计分别为70.56/78.23/88.44亿元,同比增长1.8%/10.9%/13.1% [7] - 2024-2026年归母净利润预计分别为1.06/1.62/2.30亿元,同比增长146.4%/52.2%/42.2% [7] - 2024-2026年EPS预计分别为0.21/0.32/0.46元/股,PE分别为107/71/50倍 [7][8] - 2024-2026年毛利率预计分别为16.63%/16.86%/17.23%,净利率分别为1.73%/2.37%/2.98% [10] - 2024-2026年ROE分别为1.96%/2.96%/4.18%,ROIC分别为3.54%/4.20%/5.12% [10] - 2024-2026年资产负债率分别为57.48%/59.01%/60.42% [10]