报告投资评级 - 维持"买入"评级 [11] 报告核心观点 - 中报业绩大幅修复，24Q2 利润高增，符合预期 [7] - 利润增速高于收入增速，体现盈利能力修复与效率提升 [8] - 需求回暖，多产品线拓展有望贡献营收 [9] - 作为物联网模组全球核心厂商，在车载/5G/智能模组等多业务前景广阔 [10] 分类总结 业绩表现 - 24 上半年实现营收 82.49 亿元，同比增长 26.7% [7] - 24Q2 实现营收 42.95 亿元，同比增长 27.3%，归母净利润 1.55 亿元，同比增长 691%，环比增长 182% [7] - 预计随需求持续回暖，业绩修复持续增长 [7] 盈利能力 - 利润增速高于收入增速，体现盈利能力修复与效率提升 [8] - 24H1 公司净利率为 2.47%，24Q2 净利率 3.53%，较 23 年净利率仅 0.61%有大幅提升 [8] - 三费管控有效加强，销售费用率、管理费用率、研发费用率均有下降 [8] 业务发展 - 下游需求持续复苏，车载/5G/智能模组、及 ODM/天线等衍生业务均可见较好增长趋势 [9] - 积极探索布局新一轮成长曲线，推出多款新产品满足不同应用需求 [9] - 作为物联网模组全球核心厂商，在车载/5G/智能模组等多业务前景广阔 [10]