报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 白酒市场近期部分上市公司中报业绩分化，头部酒企和部分地产酒龙头经营韧性强、增长势能持续，次高端品牌舍得酒业短期业绩承压但有望长远发展，中秋旺季关注产品动销及批价表现，截至8月25日飞天茅台批价周环比小幅回落 [4] - 大众品市场劲仔食品中报营收和归母净利同比增长，毛利率提升，公司推进产品创新升级，未来向上势能有望延续，建议聚焦业绩稳健的细分行业优质龙头和高成长新品类 [4] - 推荐标的包括白酒的贵州茅台、五粮液、今世缘、迎驾贡酒，啤酒的青岛啤酒、燕京啤酒，休闲食品的劲仔食品、盐津铺子、甘源食品，调味品的海天味业、中炬高新 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场表现回顾 - 上周食品饮料板块跌2.81%，跑输沪深300指数2.26pct，调味发酵品、白酒等子板块均下跌，周涨幅前五的公司为西部牧业、ST加加、紫燕食品、ST春天、骑士乳业 [7] 行业数据跟踪 白酒价格 - 截至8月25日，飞天原箱、飞天散瓶批价分别为2730元、2415元，周环比分别下降35元；普五批价960元、1573批价870元，周环比持平 [10] 农产品价格 - 截至8月20日，全球全脂奶粉、脱脂奶粉拍卖价格分别为3482美元/吨、2636美元/吨，较上次拍卖价格环比分别+6.8%、+3.8% [14] - 截至8月10日，国内大豆市场价为4461.50元/吨，月环比-1.9% [14] - 截至8月23日，国内白砂糖现货价为6340.00元/吨，月环比-1.9% [14] - 截至24年7月，大麦进口平均单价为255.94美元/吨，月环比-2.7% [16] - 截至8月23日，棕榈油平均价为8105.00元/吨，月环比+0.2% [16] 包材价格 - 截至8月10日，铝锭市场价为18911.40元/吨，月环比-6.6% [18] - 截至8月23日，玻璃期货结算价为1258.00元/吨，月环比-11.2% [18] - 截至8月23日，瓦楞纸出厂平均价为3280.00元/吨，月环比-1.5% [20] - 截至8月18日，聚酯切片市场价为6810.00元/吨，月环比-4.2% [20] 行业信息及重要上市公司公告 行业信息 - 1 - 7月我国规模以上企业白酒产量234.6万千升，同比增长1.4%，7月产量26.1万千升，同比下降5.1%；啤酒产量2267.4万千升，同比下降1.6%；葡萄酒产量6.8万千升，同比下降4.2% [22] - 1 - 7月中国累计进口啤酒21.640万千升，同比下降22.0%，进口额21.23亿元，同比下降19.1%，7月进口啤酒4.144万千升，同比增长8.9%，进口额4亿元，同比增长4.4% [23] - 1 - 7月中国累计出口啤酒37.647万千升，同比增长11.7%，出口额18.44亿元，同比增长10.7%，7月出口啤酒5.328万千升，同比下降3.3%，出口额2.65亿元，同比下降7.2% [24] - 上半年酒饮料茶、食品制造等行业利润保持两位数增长，2024年食品工业规模以上企业数占轻工业的31%，营业收入、利润占比超40%，三大行业产需持续恢复、投资保持较快增长、市场发展信心增强 [25] 重要上市公司公告 - 燕京啤酒2024年半年度营业收入为80.46亿元，较上年增长5.52%；归属于上市公司股东的净利润为7.58亿元，较上年增长47.54%；扣除非经常性损益后的净利润为7.41亿元，较上年增长69.12% [26]