报告公司投资评级 - 报告给予公司"增持"评级 [4] 报告的核心观点 - 2024Q2 收入增长符合预期,利润端受海外拓店提速费用前置及汇兑影响有所波动 [4] - 海外拓店提速释放,下半年旺季表现值得期待 [4] - 品牌升级与海外占比提升,驱动毛利率创新高 [4] - IP 提振品牌势能,海外拓店提速释放 [4] 公司财务数据总结 - 2024Q2 实现营收40.35亿元,同比增长24.1% [4] - 其中海外收入15.10亿元,同比增长35.5%;国内收入25.25亿元,同比增长18.1% [4] - 经调整净利润6.25亿元,同比增长9.4% [4] - 维持预计公司2024-2026年营收分别为173.56/209.80/251.01亿元,经调整净利润分别为28.69/34.48/41.32亿元 [7] 公司门店拓展情况 - 2024Q2单季Miniso门店国内净增81家,海外净增157家;TOPTOY净增35家 [4] - 维持2024年国内全年净增350-450家,海外全年净增550-650家,TOPTOY净增100家目标 [4]