报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 上半年业绩情况 - 2024年上半年营收实现9.22亿元(-15.39%)，归母净利润1.25亿元(-39.59%)，扣非归母净利润1.14亿元(-40.47%) [3] - 2024年Q2营收实现4.79亿元(+6.27%)，归母净利润0.87亿元(+29.81%)，扣非归母净利润0.81亿元(+46.53%) [3] - 上半年业绩符合预期 [3] 分板块业绩情况 - 监护业务收入2.41亿元(-39.84%)，毛利率55.15%(+1.11pct) [3] - IVD收入1.97亿元(-2.45%)，毛利率59.54%(-1.25pct) [3] - 妇幼保健产品收入1.64亿元(-2.31%)，毛利率67.11%(+0.83pct) [3] - 心电图机收入1.56亿元(-0.61%)，毛利率65.10%(+1.56pct) [3] - B超整机收入1.37亿元(+12.22%)，毛利率51.96%(-0.07pct) [3] 分地区业绩情况 - 国内收入4.08亿元(-35.10%)，国际市场收入5.15亿元(+11.40%) [3] 毛利率和净利率情况 - 2024H1毛利率58.76%(+0.7pct)，净利率13.71%(-5.64pct) [3] - 2024Q2毛利率57.91%(-0.33pct)，净利率18.30%(+2.75pct) [3] 费用情况 - 2024H1销售费用2.18亿元(+3.54%)，销售费用率23.65%(+1.40pct) [3] - 2024H1管理费用0.58亿元(+3.38%)，管理费用率6.30%(+1.60pct) [3] - 2024H1研发费用1.62亿元(-4.11%)，研发费用率17.58%(+3.22pct) [3] 智慧健康业务进展 - 智慧心网等智慧健康医技信息化解决方案在多家医疗机构落地 [4] - 基于新兴技术的智慧急救项目在多地密集中标 [4] 盈利预测与投资评级 - 2024-2026年归母净利润预测分别为2.42/2.92/3.54亿元 [4] - 对应当前市值的PE估值分别为21/18/15倍 [4] - 维持"买入"评级 [4]