报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入/维持"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年中报业绩承压,Q2收入同比下滑7.54%,归母净利润同比下滑9.67% [4] - 冲泡业务淡季去库存拖累整体表现,而即饮业务延续稳定增长 [4] - 公司毛利率延续提升趋势,但产品创新投入力度加大,Q2盈利水平改善不明显 [4] - 公司正积极调整内部团队,加快产品创新步伐,并通过渠道拓展等方式发力即饮业务,预计即饮业务盈利有望逐步改善 [4] 财务数据总结 - 2024-2026年预计公司收入分别为38.78/42.41/47.09亿元,同比增长7%/9%/11% [6] - 2024-2026年预计公司净利润分别为3.07/3.49/4.11亿元,同比增长30%/24%/19% [6] - 公司2024年预计每股收益0.75元,对应PE为22.61x [6]