报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 电子行业需求底部弱复苏，建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料；安卓系库存有望逐步回归正常，建议关注国内品牌消费电子企业；半导体设计公司受益于下游补库存，建议关注 [2][6] 根据相关目录分别进行总结 指数回顾 - 本周（8月22日 - 8月28日）上证综指下跌0.67%，沪深300指数下跌1.06%，电子行业表现弱于大市，申万一级电子指数下跌3.14%，跑输上证综指2.47个百分点，跑输沪深300指数2.09个百分点，在申万一级行业排名第二十七，本周PE估值降至41.37倍左右 [1][3] - 重点细分行业中，中万二级半导体指数下跌3.77%，跑输上证综指3.1个百分点，跑输沪深300指数2.71个百分点；申万二级其他电子11指数下跌0.12%，跑赢上证综指0.55个百分点，跑赢沪深300指数0.94个百分点；申万二级元件指数下跌3.23%，跑输上证综指2.56个百分点，跑输沪深300指数2.17个百分点；申万二级光学光电子指数下跌2.54%，跑输上证综指1.87个百分点，跑输沪深300指数1.48个百分点；申万二级消费电子指数下跌2.84%，跑输上证综指2.17个百分点，跑输沪深300指数1.78个百分点 [3] 本周观点 - 全球手机销量周比增速下降，2024年第二季度智能手机出货2.85亿台，同比增长7.58%，相比一季度的7.74%小幅下降 [5] - 国内手机销量同比增速上升，中国7月智能手机出货量2217万台，同比增长28.3%，增速相比6月的14.3%有所上升 [6] - 半导体行业景气度下降，6月全球半导体销售额499.8亿美元，同比增长18.3%，相比5月19.3%的增速有所下降 [6] - 半导体设备景气度下降，7月日本半导体设备出货量同比增长23.61%，相比6月增速31.84%有所下降 [6] 行业动态 - 1 - 7月我国电信业务收入累计完成10354亿元，同比增长3%；三家基础电信企业完成互联网宽带业务收入1593亿元，同比增长5.2%，占电信业务收入的15.4%，占比较上半年提升0.1个百分点，拉动电信业务收入增长0.8个百分点；完成移动数据流量业务收入3817亿元，同比下降2.1%，占电信业务收入的36.9%，占比较上半年提升0.2个百分点；发展蜂窝物联网终端用户25.47亿户，比上年末净增2.15亿户，占移动网终端连接数的比重达59%；IPTV总用户数达4.05亿户，比上年末净增437.3万户 [2][10] - 机构预计到2030年汽车半导体市场有望翻倍，即使在BEV市场下滑的假设情景下，半导体需求仍将显著增加，得益于外围系统的日益复杂和演进 [1][2][11] - 机构预计今年上半年中国半导体项目投资额下降，2024年1 - 6月中国半导体项目投资金额约为5173亿元人民币，同比下降37.5%，但也释放出市场趋于理性的信号，未来国内半导体产业将持续向上发展 [1][2][12] - 哔哩哔哩二季度净营业总额61.27亿元，同比增长16%；经调整净亏损2.71亿元，同比收窄72%；增值服务营业额25.66亿元，较2023年同期增长11%；广告营业额20.37亿元，同比增长30%；移动游戏营业额10.07亿元，同比增长13%；IP衍生品及其他营业额5.16亿元，较2023年同期减少4% [2][13] 公司动态 - 立讯精密2024年半年度营收1035.98亿元，同比增长5.74%；归母净利润53.96亿元，同比增长23.89%；基本每股收益0.75元，同比增长22.95；研发投入42.20亿元，同比增长13.24%；预计第三季度净利润34.53亿 - 38.22亿元，同比增长14.39% - 26.61% [14]