报告的核心观点 1. 8月制造业PMI小幅回落,制造业景气度有待提升。制造业PMI连续四个月处于收缩区间,大型企业PMI为50.4%,中小型企业PMI分别为48.7%和46.4%,中小企业经营压力继续加大。生产端和需求端指标均有所下滑,显示制造业面临一定压力。[7][8] 2. 美联储近期表态偏鸽,美国经济衰退预期有所增加。美联储官员大多表示支持降息,鲍威尔也表示政策调整的时机已经到来,未来的方向是明确的,降息的时机和步伐将取决于数据、前景以及风险的平衡。鉴于美联储维持高利率的负反馈尚未完全显现,以及受到近期部分投资指标回落、通胀数据回落、就业数据走弱等因素影响,美国经济衰退预期有所增加。[14][15] 3. 中央政治局会议提振信心,国内宏观调控预期增强,经济有望企稳回升。随着国内宏观调控预期增强、稳增长政策持续落地推进,市场有望企稳反弹。建议关注芯片、家电、电力及公用事业、有色、传媒等板块。[14][15][16] 4. 两部门对锑及超硬材料实施出口管制,显现高端金刚石材料具有战略属性。此次六面顶压机及其关键零部件、MPCVD设备、金刚石窗口材料等被纳入出口管制,表明国家高度重视功能性金刚石的战略属性,也从侧面反映出功能性金刚石开发潜力巨大。[29][30] 报告分类总结 宏观经济 1. 8月制造业PMI小幅回落,制造业景气度有待提升。[7][8] 2. 美联储近期表态偏鸽,美国经济衰退预期有所增加。[14][15] 3. 中央政治局会议提振信心,国内宏观调控预期增强,经济有望企稳回升。[14][15][16] 行业动态 1. 两部门对锑及超硬材料实施出口管制,显现高端金刚石材料具有战略属性。[29][30]