报告公司投资评级 - 盘古智能的投资评级为“增持” [1] 报告的核心观点 - 盘古智能2024年上半年业绩同比下降49.04%，营收稳健增长，但盈利阶段性承压，维持增持评级 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 盘古智能的发行股数为148.58百万股，流通股为56.51百万股，总市值为人民币2,924.14百万 [1] - 主要股东为邵安仓，持股比例为30.91% [1] 财务表现 - 2024年上半年实现收入2.00亿元，同比增长7.64%；归母净利润2,950万元，同比减少49.04%；扣非归母净利润2,205万元，同比减少60.56% [2] - 2024Q2归母净利润1,628万元，同比减少43.53%，环比增长23.05% [2] - 2024年上半年主营润滑系统业务收入1.35亿元，同比降低15.42%，毛利率下降5.36个百分点至44.72% [2] - 2024年上半年液压系统及配件业务收入4,909万元，同比增加95.85%，毛利率下降9.54个百分点至23.45% [2] - 2024年上半年确认股份支付费用2,112万元，导致归母净利润阶段性承压 [2] 估值调整 - 2024-2026年预测每股收益调整至0.71/0.80/1.13元，对应市盈率27.7/24.6/17.5倍 [2] - 2024-2026年主营收入预测为537/697/947百万人民币，同比增长31.3%/29.7%/35.9% [3] - 2024-2026年归母净利润预测为106/119/167百万人民币，同比增长-4.6%/12.7%/40.6% [3] - 2024-2026年EPS预测为0.71/0.80/1.13元，调整幅度为-46.2%/-49.0%/- [3] 行业评级 - 电力设备行业评级为“强于大市” [1]