报告行业投资评级 - 看好 [1] 报告的核心观点 - 国内铜价小幅回升，加工费低位徘徊，本周SHFE铜上涨0.98%，收于74220元/吨，LME铜下跌0.5%，收于9251.5美元/吨，三大交易所库存增加2350吨至60.28万吨；铝价方面，SHFE铝上涨0.28%，收于19850元/吨，LME铝下跌3.45%，收于2446美元/吨，三大交易所库存减少32753吨至119.35万吨 [3] - 碳酸锂价格小幅上涨，过剩情况有所缓解，本周电池级碳酸锂价格上涨0.4%，全国均价为7.46万元/吨，电池级氢氧化锂价格不变，全国均价为7.98万元/吨，碳酸锂库存减少1160吨至33245吨，氢氧化锂库存增加385吨至15665吨 [4] - 镁企联合保价，镁价回升显著，截止2024年8月29日，99.90%镁锭均价为17950元/吨，较上周上涨350元/吨，涨幅1.99%；陕西周均价17840元/吨，较上周上涨230元/吨，涨幅1.31% [5] - 金价高位震荡，未来走势易涨难跌，本周伦敦现货黄金上涨0.09%，收于2513.35美元/盎司；美元指数上涨1.04%，收于101.73；COMEX黄金下跌0.5%，收于2536美元/盎司；COMEX银下跌2.06%，收于29.25美元/盎司 [6] 根据相关目录分别进行总结 1 有色板块行情一览 - 本周（2024.8.26 - 2024.8.30）大盘跌幅为0.43%，有色金属板块整体涨幅为0.93%，相对大盘上涨1.35%，锂(中信)、其他稀有金属(中信)、镍钴锡锑(中信)、钨(中信)、铝(中信)、铜(中信)、铅锌(中信)分别上涨6.13%、5.33%、4.83%、3.56%、2.18%、0.55%、0.31%，贵金属(中信)下跌8.14% [12] - 相关个股标的中，银邦股份、合金投资、博威合金、东方锆业、鑫铂股份领涨，涨幅分别为33.15%、23.97%、14.19%、13.32%、12.55%；中金黄金、山东黄金、山金国际、中色股份、赤峰黄金领跌，跌幅分别为12.02%、11.3%、8.44%、5.38%、5.23% [13][14][15] 2 行业一周要闻及公告速递 2.1 本周行业重点新闻 - 必和必拓谨慎看待铜的短期前景，认为短期内将出现供应过剩，但最终铜将严重短缺且价格大幅走高 [18] - 智利铜矿业结束薪资谈判，供应中断风险降低，伦丁矿业旗下一铜矿约300名罢工工人重返岗位 [18] - 截至8月27日，印尼红土镍矿RKAB审批配额量今年达2.486亿湿吨，已拿到相关批复配额进行生产的矿山167家，已拿到批准但暂未进行生产的矿山60家 [18] - 8月27日，加拿大宣布将从10月1日起对中国产电动汽车征收100%关税，从10月15日起对钢铁和铝产品征收25%关税 [18] - 秘鲁矿业公司CDPR旗下Quiulacocha尾矿项目获勘探许可，该项目总资源量约为740万吨，锌品位约为1.45%，铅品位约为0.78% [19] - 巴西稀土公司在阿尔托山稀土矿项目见到异常高品位矿体，最厚达76米，总稀土氧化物（TREO）品位13.8%，其中包括47.1米厚、TREO品位19.6%的矿体 [19] - 全球铝生产商对日本买家提出的10 - 12月原铝溢价为每吨185美元，较本季度上涨8% [19] - 上都矿业在蒙古的哈马戈泰项目资源量大幅增长，正在进行预可行性研究 [19] - 稀土开发商流星资源公司与加拿大尤科尔稀有金属公司签署协议，将通过巴西卡尔德拉项目向后者供应3000吨稀土产品 [19] - 澳大利亚矿企南方32考虑收购现有铜矿以获得更多铜 [19] - 阿联酋环球铝业公司计划2026年投产阿联酋最大的铝回收工厂，年产17万吨 [19] 2.2 本周行业重点公告 - 金力永磁子公司开展绿色电力合作，宁波子公司与润电新能源签订合同，包头光伏电站项目已竣工并网，总装机容量3.2MW，预计每年发电量约500万度 [20] - 众源新材2024年上半年实现营业收入约40.49亿元，同比增长15.44%，归属于母公司股东的净利润减少，扣除非经常性损益后的基本每股收益较上年同期下降33.33% [20] - 金诚信拟在未来6个月内以1美元价格将Lubambe铜矿10%股权转让给少数股东，完成后将持有70%股权并主导运营 [21] - 铜陵有色2024年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为21.81亿元人民币，比上年同期增长6.24%，扣除非经常性损益后，净利润为22.09亿元人民币，同比增加54.99% [21] - 东方钽业审议通过与中国十五冶金建设集团有限公司的关联交易，合同总价不超过1.4亿元人民币，服务期限不超过10个月 [21] - 楚江新材收到控股子公司分红款1.251亿元，此项分红将增加2024年度母公司报表净利润，但不影响合并报表的净利润 [22] - 中金岭南竞得广东省新兴县天堂铅锌铜多金属矿普查探矿权，矿区面积为5.24平方千米，期限为5年，该矿区已查明铜、铅、锌资源量达大型矿床规模 [23] - 山东黄金控股子公司山金国际完成对加拿大矿业公司Osino Resources Corp. 100%股权的收购，黄金资源量增加约127.2吨 [23] - 常铝股份2024年上半年实现营业收入36.58亿元，同比增长8.60%，归属于上市公司股东的净利润为3167.61万元，同比增长993.49%，扣除非经常性损益后，净利润为2972.78万元，同比增长104.94% [24] - 安泰科技因一名激励对象去世，决定回购并注销其持有的70,000股尚未解除限售的限制性股票，回购价格定为4.10元/股，外加活期存款利息 [24] 3 有色金属数据库 3.1 工业金属数据库 - 本周LME铜下跌0.5%，收于9251.5美元/吨；LME铝下跌3.45%，收于2446美元/吨；LME铅下跌2.01%，收于2067.5美元/吨；LME锌下跌0.63%，收于2899.5美元/吨；LME锡下跌1.67%，收于32440美元/吨；LME镍上涨0%，收于16700美元/吨；SHFE铜上涨0.98%，收于74220元/吨；SHFE铝上涨0.28%，收于19850元/吨；SHFE铅下跌0.43%，收于17345元/吨；SHFE锌上涨0.21%，收于24050元/吨；SHFE锡下跌1.5%，收于264110元/吨；SHFE镍上涨0.43%，收于131510元/吨 [25][26] 3.1.1 铝相关 - 价格方面，SHFE铝上涨0.28%，收于19850元/吨，LME铝下跌3.45%，收于2446美元/吨；库存方面，三大交易所库存减少32753吨至119.35万吨，国内社会库存增加1.21万吨至82.66万吨；供应上，中国电解铝行业开工产能稳定运行，需求上，铝棒行业产量增加，铝板行业产量变化不大，终端消费受国家政策促进，但加拿大关税政策压制海外需求预期 [32] 3.1.2 铜相关 - 价格上，SHFE铜上涨0.98%，收于74220元/吨，LME铜下跌0.5%，收于9251.5美元/吨；库存上，三大交易所库存增加2350吨至60.28万吨；供应上，进口铜矿TC均价持稳于6.5美元/吨，部分冶炼厂检修、减产或停产致产量环比减少，粗废铜供应趋紧；需求上，下游精铜杆企业开工率小幅下滑，铜价反弹使现货市场成交活跃度下降，废铜加工企业开工率继续抬升但幅度不大 [35] 3.2 小金属数据库 - 本周氧化镨钕、镁锭、钨铁涨幅领先，分别上涨4.07%、2.54%、2.17%，海绵钛、电解钴、氢氧化锂下跌，分别下跌8.08%、4.17%、1.64% [38] 3.2.1 锂板块 - 价格上，本周电池级碳酸锂价格上涨0.4%，全国均价为7.46万元/吨，电池级氢氧化锂价格不变，全国均价为7.98万元/吨；库存上，碳酸锂库存减少1160吨至33245吨，氢氧化锂库存增加385吨至15665吨；供应上，碳酸锂产量小幅下降，供应过剩幅度减缓，部分厂家套保、出货积极，部分锂盐厂减停产，代工企业停产，锂盐厂挺价惜售，青海大厂放货，7月智利出口至中国的碳酸锂环比减少，期货仓单量超4万手；需求上，下游市场需求平平，大厂以长单及客供为主，小厂以刚需采购为主，下游采购偏向新货，正极排产持平，金九银十预期稍有好转但难重现3月需求暴涨 [43] 3.2.2 钴板块 - 价格上，本周国内电解钴下降4.17%，为17.25万元/吨，国内硫酸钴上涨0%，为2.98万元/吨，国内MB钴上涨0%，为11.25美元/磅，国内钴中间品上涨0%，为6.4美元/磅；供应上，2024年7月中国钴矿砂及其精矿进口量环比下跌99.93%，同比下跌99.87%，出口量为0，1 - 7月进口量同比下跌93.93%，出口量为0，7月钴湿法冶炼中间品进口量环比上涨50.89%，同比上涨139.77%，无出口量，1 - 7月进口量共计351039.944吨，同比上涨76.9%，主要进口来源国为刚果（金）和印尼；需求上，国内电解钴厂商报价下调，合金磁材企业按需采购，冶炼厂满产有原料需求，钴盐价格暂稳，市场开工率维持低位，下游三元前驱体及四钴采买意愿弱势，四氧化三钴价格不变，市场供给充足，下游钴酸锂多维持长单拿货，散单询盘有限 [47][51] 3.2.3 镍板块 - 价格上，SHFE镍上涨0.43%，收于131510元/吨，LME镍上涨0%，收于16700美元/吨；供应上，本周国内硫酸镍产量预计28000吨，较上周增加，开工率同步上调，部分厂家与盐厂签长单，个别厂家减产或停产，四川某厂家投产延期；需求上，硫酸镍终端新能源汽车销量尚可，7月新能源乘用车零售销量达87.8万辆，同比增长36.9%，环比增长2.8%，传统燃油车零售销量仅为84万辆，同比下降26%，环比下降7%，7月新能源乘用车国内零售渗透率达51.1%，铁锂汽车市场份额扩张，三元汽车与铁锂汽车销量差距拉大 [54] 3.2.4 镁板块 - 本周金属镁市场价格反弹，截止8月29日，99.90%镁锭均价为17950元/吨，较上周上涨350元/吨，涨幅1.99%；陕西周均价17840元/吨，较上周上涨230元/吨，涨幅1.31%；价格先涨后稳，前期部分厂家挺价，榆林地区企业集体上调报价，周末下游接受度不足，交投清淡，因成本高厂家低价出售意愿低，市场观望氛围浓，成交有限，后市需关注下游需求及工厂开工情况 [56] 3.2.5 稀土板块 - 本周稀土价格震荡调整，镨钕价格震荡偏强，分离企业现货偏紧，集团采购，商家心态有支撑，贸易商和金属厂采购补货，市场活跃度一般，成交刚需，低价现货少，买卖双方价格博弈，镨钕价格高位盘整；磁材大厂招标金属，补货需求仍存，金属镨钕价格坚挺；镝铽价格持续走弱，市场询单活跃度下降，低价现货报出，下游需求疲软，采购减少，厂家报价坚挺，部分贸易商变现出货，成交少量，预计短期内镨钕镝铽价格区间内运行 [60] 3.3 贵金属数据库 - 伦敦现货黄金上涨0.09%，收于2513.35美元/盎司；美元指数上涨1.04%，收于101.73；COMEX黄金下跌0.5%，收于2536美元/盎司；COMEX银下跌2.06%，收于29.25美元/盎司 [65]