报告公司投资评级 - 维持增持评级 [5] 报告的核心观点 - 公司上半年收入和利润符合预期,收入同比增长75.39%,归母净利润同比增长88.57% [5] - 公司打造"全渠道+全品类"经营模式,线上渠道以抖音为抓手,线下渠道聚焦分销业务,社区零食店聚焦浙江省内并与量贩头部企业合作 [5] - 公司通过短视频电商打造多款爆品,抖音贡献主要增量,分销业务实现超100%增长 [5] - 公司积极推进"一品一链"供应链创新升级,进一步激活全渠道业务潜能 [5] - 公司成本改善,费用率下降,盈利能力持续提升 [6] 公司财务数据及盈利预测 - 2024年预计实现营收102.97亿元,同比增长43.3%;归母净利润3.56亿元,同比增长62% [7] - 2025年预计实现营收122.5亿元,同比增长20.1%;归母净利润4.63亿元,同比增长29.9% [7] - 2026年预计实现营收139.45亿元,同比增长13.8%;归母净利润5.92亿元,同比增长28% [7] - 公司2024-2026年预计EPS分别为0.89元、1.15元、1.48元 [7] 投资评级及估值 - 维持增持评级,预计公司2024-2026年PE分别为20倍、15倍、12倍 [5] - 公司打造"全渠道+全品类"经营模式,线上线下渠道均有亮点,有望持续增长 [5] - 公司成本改善、费用率下降,盈利能力持续提升 [6]