同时，说明公司控股股东或者受控股股东、实际控制人支配的股东持有公司的股份存在质押的具体情 况，及其对公司控制权和业务经营的影响，是否构成《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》第 八条规定的境外上市禁止性情形。 智通财经APP获悉，5月30日，中国证监会公布境外发行上市备案补充材料要求公示(2025年5月23日— 2025年5月29日)。证监会要求三只松鼠补充说明公司及下属公司经营范围涉及出版物零售、广告设计及 代理、酒类经营的具体情况，是否实际开展并取得必要的资质许可，经营范围及实际业务经营是否涉及 限制或禁止外商投资领域，本次发行上市前后是否持续符合外商投资准入政策要求。据港交所4月25日 披露，三只松鼠递表港交所，中信证券为其独家保荐人。 说明公司及下属公司是否涉及开发、运营网站、小程序、APP、公众号等产品，是否涉及向第三方提供 信息内容，提供信息内容的类型以及信息内容安全保护措施；同时说明收集及储存的用户信息规模、数 据收集使用情况，上市前后个人信息保护和数据安全的安排或措施。 财务方面，于2022年度、2023年度、2024年度，三只松鼠收入分别约为72.93亿元、71.15亿元、106.22 ...

继来伊份、鸣鸣很忙、胖东来、盒马等零食、商超大佬之后，已然一片"红海"的酒类赛道，又迎来零食 新玩家。 近日，零食巨头三只松鼠在2025全域生态大会正式宣布进军酒类市场，一口气推出孙猴王（精酿啤 酒）、呼息（果酒）、橘猫（红酒）三大新品牌，试图分羹酒饮市场。在此之前，孙猴王茶啤已于4月 底悄然上市。 "从目前已规划的品牌，到未来品类增长的方向和渠道，我们都抱有较大信心。目前酒水品类预计年销 售规模约1亿元。"三只松鼠方面在接受《每日经济新闻·将进酒》记者采访时表示。 当下产业仍处深度调整期，白酒、啤酒、红酒市场已经进入存量竞争时代，精酿啤酒、果酒赛道更是涌 入众多跨界新玩家。从零食跨界做酒类生意，三只松鼠的底气何在？在瞄准年轻人新酒饮、人人都想分 一杯羹的酒类赛道，手握庞大年轻消费群体、百亿营收的三只松鼠能否后来居上？ 锁定酒水品类1亿元"小目标" 孙猴王上线1个月销售超600万元 数据显示，2023年中国酿酒行业产品销售收入达到10802.6亿元，同比增长约14%。当年国内中低度酒 行业市场规模6341亿元，有人预计在2021至2025年间，年复合增长率可达30%。 2024年，整个酒类进入行业深度调整期。 ...

财务状况 - 2025年一季度净利润同比下滑22.65%，扣非净利润骤降38.31% [3] - 销售费用达6.95亿元，同比增长17.24%，管理费用激增导致利润空间被侵蚀 [3] - 经营活动现金流净额同比锐减62.96%至1.08亿元，引发资金链担忧 [3][4] - 近三年第二季度净利润持续为负，2022-2024年分别亏损7933万元、3808万元、1858万元 [4] 营收与资产表现 - 2025年一季度营收37.23亿元，同比微增2.13% [4] - 总资产50.8亿元，较上年末下降24.93%，所有者权益增长8.66%至30.72亿元 [4] - 加权平均净资产收益率从11.55%降至8.09% [4] 海外市场与新品牌 - 2024年海外营收仅69.68万元，占总营收0.01%，全球化战略成效微弱 [5] - 新品牌"小鹿蓝蓝"2024年营收7.94亿元但占比下降，其他品牌如"养了个毛孩"市场表现近乎为零 [5] - 2025年跨界布局饮料和白酒市场，面临激烈竞争与盈利压力 [5] 战略目标与行业挑战 - 创始人提出2026年200亿元营收目标，但当前增速与市场环境支撑不足 [6] - 线下渠道拓展受阻，面临赵一鸣零食与零食很忙等合并集团的竞争压力 [6] - 行业价格战导致利润率下降，公司需承担高成本维持市场份额 [6] 港股IPO背景 - 港股IPO被质疑为掩盖业绩颓势的短期资金筹措手段 [1] - 多重经营挑战可能影响IPO进程，包括季节性亏损、新业务拖累等 [4][5][6]

A股零食巨头冲刺港交所IPO！ 5月26日，三只松鼠股份有限公司（以下简称"三只松鼠"）发布公告， 公司于4 月 25 日向港交所递交了发行境外上市股份的申请。目前，公司本次发行上市 的备案申请材料并于近日获中国证监会接收。这标志着三只松鼠港股上市再近一步。 国内市场上，休闲零食行业已进入"量贩零食"主导的低价竞争阶段，三只松鼠的营收也连续多年下滑，虽然2024年业绩开始反弹，但是2025年第一季度业绩 再度下滑。也暴露出目前传统电商红利消失，线下渠道受阻。如今，港股对于消费股的估值偏好，也为三只松鼠搭建"A+H"架构提供了便利。 那么，三只松鼠的港股IPO之路，会顺利吗？ 1、电商红利下的草根崛起 2012年，章燎原带领5人团队在芜湖创立三只松鼠，凭借对电商红利的敏锐洞察，以"萌系"品牌形象和极致用户体验迅速打开市场。上线仅65天便登顶天猫 坚果类目第一，2013年销售额更是突破3亿元。 而三只松鼠凭着创新性的"客服场景化服务"（如称呼顾客为"主人"）和双层牛皮纸包装设计，颠覆了传统散装坚果的消费体验，成为"互联网+食品"模式的 标杆。至2018年，公司连续6年蝉联天猫"双11"零食冠军，营收从2015年的 ...

公司战略与布局 - 公司2024年营收达106.22亿元，重回"百亿俱乐部"，超过2019年上市时的101.73亿元营收规模 [2][3] - 公司发布33个子品牌，涉足宠物食品、日化用品、水果生鲜、咖啡啤酒等品类，并宣布进入折扣超市、便利店等新业态 [2] - 公司目标成为超级供应链企业，实现"制造、品牌、零售"一体化布局 [2][8] - 公司计划未来两年通过合资或并购方式打造100个工厂，向上游制造延伸 [10] 组织变革与管理创新 - 公司2024年分销规模近30亿元，仅用120人到140人，人效超过传统企业管理的3倍 [6] - 公司推行"品销合一"网络型组织，取缔部门、审批和上下班打卡，激发组织活力 [6] - 公司内部涌现508个MINI-CEO，涵盖20多岁Z世代到40岁左右中年人 [7] - 创始人从家长式管理者转变为"老师"，培养更多制造商品的CEO [5] 市场趋势与行业洞察 - 自有品牌时代已经到来，消费者主权意识觉醒推动新品牌商和零售商挑战传统模式 [8] - 公司认为中国需要自己的硬折扣超市模型，供应链需更完善 [9] - 公司推出线下门店新店型"三只松鼠生活馆"和便利店品牌"一分利"，布局全品类全渠道 [8] 经营理念与未来展望 - 创始人认为2024年成功是"穿越黑暗"后掌握大型企业成长规律的结果，不同于2019年依赖互联网红利 [3] - 公司强调"高端性价比战略"和线上线下全渠道布局，最终目标是让消费者买到又好又便宜的产品 [8] - 创始人表示创新探索是核心，即使可能失败也会坚持前行 [10]

三只松鼠（300783）公告，公司已于2025年4月25日向香港联合交易所有限公司递交了发行境外上市股 份(H股)并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行上市的申请 材料。具体内容详见公司于2025年4月28日在巨潮资讯网及指定媒体披露的《关于向香港联交所递交境 外上市股份(H股)发行上市申请并刊发申请资料的公告》(公告编号：2025-031)。公司根据相关规定已向 中国证券监督管理委员会报送了本次发行上市的备案申请材料并于近日获中国证监会接收。 ...

获中国证监会接收的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 三只松鼠股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 4 月 25 日向香港联 合交易所有限公司（以下简称"香港联交所"）递交了发行境外上市股份（H 股） 并在香港联交所主板挂牌上市（以下简称"本次发行上市"）的申请，并于同日在 香港联交所网站刊登了本次发行上市的申请材料。具体内容详见公司于 2025 年 4 月 28 日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）及指定媒体披露的《关于向香港 联交所递交境外上市股份（H 股）发行上市申请并刊发申请资料的公告》（公告编 号：2025-031）。 证券代码：300783 证券简称：三只松鼠 公告编号：2025-041 三只松鼠股份有限公司 关于发行境外上市股份（H 股）备案申请材料 公司本次发行上市尚需取得香港证券及期货事务监察委员会、香港联交所和中 国证监会等相关政府机关、监管机构、证券交易所的批准、核准或备案，该事项仍 存在不确定性。公司将根据本次发行上市的进展情况依法及时履行信息披露义务， 敬请广大投资者注意投 ...

2025 年 5 月，三只松鼠在全域生态大会上宣布推出卫生巾品牌 "她至美"，这已是其半年内第 5 次跨界 动作 —— 从宠物食品 "金牌奶爸" 到精酿啤酒 "孙猴王"，从咖啡 "第二大脑" 到预制菜 "围裙阿姨"，这 家曾经的 "坚果第一股" 正以激进姿态切入 9 大全新赛道。 尽管战略成效显著，三只松鼠的跨界之路仍需警惕三大隐忧： 在 2024 年营收重回百亿之后，这家零食巨头的频繁跨界究竟意味着什么。 战略破局：全品类布局的底层逻辑与阶段性成效 随着零食行业增速下滑，三只松鼠正通过 "全品类消费品牌" 战略构建增长护城河。2024 年财报显示， 其营收同比增长 49.3% 至 106.22 亿元，核心驱动来自三方面： 一是线上渠道结构优化与抖音爆发。线上渠道贡献 74.07 亿元营收（占比 69.7%），其中抖音渠道成为 最大增量来源，全年抖音收入达 21.88 亿元，同比激增 81.73%，这一增长源于 "内容大单品" 策略。 二是线下分销整合与量贩模式突破。线下分销收入同比增长 80% 至 26.41 亿元，占总营收 24.9%。新推 出的 "一分利便利店" 采用 "40% 自有品牌 + 30% 大 ...

继黄子韬发布主理的卫生巾品牌"朵薇"后，卖零食的三只松鼠，也要开始做卫生巾了。 三只松鼠宣布跨界做卫生巾 近日，三只松鼠召开了"三生万物"2025全域生态大会。会上，三只松鼠宣布推出卫生巾品牌"她至美"。 这一战略动作标志着三只松鼠从单一零食赛道向全品类消费品牌的加速转型，也为其"三年200亿营 收"目标注入新增长活力。 据品牌方介绍，"她至美"卫生巾主打"消毒级品质"，产品通过0真菌检验，内含抑菌芯片，抑菌率达 99%，并采用零甲醛、零可疑荧光剂的有机棉材质。 有业内人士指出，近年来卫生巾行业频现安全隐患，三只松鼠借此机会入局，试图成为行业破局者。 "她至美"卫生巾外包装效果图 对于跨界布局卫生巾市场，三只松鼠回应称，此举是基于全品类生活馆的战略规划，"公司正聚焦一分 利便利店、大满坚果高端坚果品牌、金牌奶爸宠物食品、自有品牌全品类生活馆。生活馆里主要围绕社 区生活刚需，所以会卖卫生巾等日化用品。" 财报显示，2024年三只松鼠实现营收106.22亿元，同比增长49.3%，归母净利润4.077亿元，同比增长 85.51%，创上市以来最佳业绩。这一增长得益于其"高端性价比"战略的深化及全渠道布局的突破——线 ...

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 黄兴利 北京报道 在休闲零食行业竞争白热化、市场格局加速重构的关键时刻，各大品牌都面临着战略转型的抉择。在2024年重回 百亿营收阵营后，三只松鼠也迅速展开新一轮战略布局——继4月下旬提交港股上市申请后，其创始人兼CEO章燎 原在5月20日举办的2025生态大会上，对外详解了三只松鼠最新的全品类、全渠道扩张布局。 双重上市与超级供应链战略 4月底，三只松鼠正式向港交所递交上市申请，寻求A+H双重上市。这一动作不仅标志着其资本布局的升级，更 透露出其商业模式的最新转型——从电商模式向"制造型自有品牌零售商"的跨越。 港股递表一个月后，在5月20日的生态大会上，章燎原进一步向包括《华夏时报》记者在内的媒体记者详解这一转 型的底层逻辑。他表示，通过全品类、全渠道布局，三只松鼠致力于打造"超级供应链"，实现"制造、品牌、零 售"一体化布局，缩短从产品到交付中间的全链条的级别，最终带给用户又好又便宜的商品。 章燎原表示，在中国快消行业过去的30年，本质是传统品牌商利益为主导的模式，不断稀释经销商、零售商的利 益，当前消费者主权意识的觉醒正推动一批新品牌商和新零 ...