报告行业投资评级 - 维持行业整体超配建议 [9] 报告的核心观点 - 输变电第四批招标落地，电网设备景气度持续提升，持续看好锂电龙头宁德时代、储能龙头阳光电源 [8] - 电网招标和投资下半年有望提速，特高压建设、配网一次和二次设备需求、逆变器和辅材及主产业链企业、锂电池环节、塔筒和海缆相关企业值得关注 [8][9] 根据相关目录分别进行总结 行业周观点 - 国家电网第四批输变电项目中标结果公示，前四批招标同比增速超 10%，下半年电网招标和投资有望提速 [8] - 众多文件提及加快新型电力系统建设，特高压建设有望提速，持续看好特高压主线 [8] - 看好配电网改造前景，尤其是数字化智能化升级及微电网、虚拟电厂应用，关注配网自动化、信息通信方向 [8] - 隆基绿能、TCL 中环调涨硅片价格，光伏主产业链价格有望回归合理，逆变器景气度向好 [8] - 锂电池环节格局稳定，有望率先盈利企稳，结构件等优质企业盈利能力有望修复 [8] - 下半年海上风电项目开工有望改善，带动板块情绪与基本面好转 [9] 各行业情况 锂电 - 2024Q2 锂电板块营收和利润下滑，营收 5000.17 亿元，同比降 10.9%，归母净利润 338.49 亿元，同比降 8.9% [10] - 2022 年新增产能投产，欧美新能源车销量不及预期，叠加原材料价格下降，板块盈利能力下降，但 2024Q2 因国内需求回暖有所修复 [10] - 投资建议首推电池环节，推荐宁德时代、亿纬锂能，建议关注国轩高科；中游材料关注结构件等环节，推荐科达利等，建议关注尚太科技；关注新能源车后周期机遇，推荐特锐德；关注电解液和正极环节，建议关注湖南裕能等 [13][14] 光伏 - Q2 行业营收环比增长 17.5% 达 2498 亿元，除硅料硅片环节营收环比下降，其余子环节均有增长 [14] - 光伏设备 Q2 归母净利润转亏，仅逆变器环节归母净利润环比增长 60.3% [14] - 行业毛利率及净利率环比下行，辅材环节毛利率环比提升 1.0pct，逆变器环节净利率环比提升 1.4pct [14] - 投资建议从稳业绩、新技术、美国市场电池产能缺口角度推荐相关企业，如逆变器阳光电源等、OBB 受益标的奥特维等、钧达股份等 [20] 风电 - 2024H1 风电板块营收小幅增长 7.5% 达 784.51 亿元，利润下滑 18.7% 至 40.58 亿元，2024Q2 利润下降幅度回暖 [21] - 板块盈利能力仍处低位，2024H1 毛利率 17.89%，同比降 1.14pcts，净利率 5.30%，同比降 1.68pcts [25] - 看好 Q3 风电板块行情，估值有望提升，推荐海风板块、风机产业链、出口产业链相关企业 [27] 电网 - 2024 年国网输变电设备 4 批及计量设备 2 批招标结果出炉，行业需求高景气，输变电设备累计金额同比+11.8%，计量设备全年需求有望恢复增长 [28][29] - 板块上半年营收增长 5.8% 达 3578 亿元，利润下降 15.3% 至 203 亿元，盈利能力因原材料价格波动略有下降，下半年有望恢复 [31][32][35] - 投资建议关注电网智能调度及通信基础设施建设、主网环节特高压建设、相关出口产业链公司 [35] 行情回顾 - 上证综指本期（2024.08.26 - 2024.08.30）下降 0.43%，收盘于 2842.21 点 [36] - 本周 25 个申万一级行业指数有上涨，电力设备涨幅 4.32%，在全部申万一级行业中涨跌幅位居第 2 位 [36] - 全周电力设备概念细分板块上涨居多，涨跌幅前三的板块为蓄电池及其他电池、光伏辅材和光伏电池组件 [38] 行业跟踪 锂电产业链高频数据跟踪 - 本周（2024.08.26 - 2024.08.30）正极材料价格略有下跌，负极、隔膜价格与上周持平，电解液价格略有下跌，锂电池价格与上周持平 [41] 光伏产业链高频数据跟踪 - 2024 年 7 月，全国光伏月度新增并网容量 21.05GW，同比增加 12.3% [55] - 2024 年 1 - 7 月，全国光伏组件累计出口量为 150.7GW，同比增加 33.9%；7 月单月出口量为 22.0GW，同比增加 62.3% [57] - 截至 2024 年 8 月 28 日，硅料价格环比持平，硅片价格环比略降，N 型电池片和组件价格环比持平 [59][61][63][65] 风电产业链高频数据跟踪 - 2024 年 1 - 7 月全国风电新增装机量为 29.9GW，同比增长 14%；7 月国内风电新增装机规模 4.1GW，同比增长 23% [72] - 2024 年 1 - 7 月，全国风电月度新增平均利用小时数为 1293 小时，同比减少 9%；7 月为 159 小时，同比减少 11% [75]