报告公司投资评级 - 买入（维持评级） [4] 报告的核心观点 - 安克作为全球布局的跨境电商龙头，优势先发成功打造完善的渠道体系和较高的品牌壁垒，并逐渐发展成沉淀核心能力、快速复制成功经验的平台型公司，看好公司把握出海机遇实现长足发展 [2] 财务数据和估值 - 2024H1：实现营收 96.48 亿，同比+36.55%，归母净利润 8.72 亿，同比+6.36%，扣非净利润 7.66 亿，同比+40.53% [1] - 2024Q2：实现营收 52.71 亿，同比+42.43%，归母净利润 5.61 亿，同比+9.19%，扣非净利润 4.50 亿，同比+49.89% [1] - 2024H1 毛利率同比提升 2.0pct 至 45.2% [1] - 24H1 销售、管理、研发、财务费用率分别为 21.9%/4.1%/8.3%/-0.1%，分别同比+0.6pct/+1.1pct/-0.2pct/-1.1pct [1] - 24H1 归母净利率同比-2.6pct 至 9.0% [1] - 2024H1 独立站实现收入 9.25 亿，总营收占比 9.6%，同比+3.1pct [1] - 2024H1 充电类、创新类、无线音频类业务营收同比分别为+42.8%/+35.3%/+30.8% [1] - 2024H1 亚马逊/其他线上渠道/独立站营收分别同比+27.7%/+67.4%/+102.9% [1] - 2024H1 独立站实现收入 9.25 亿，总营收占比 9.6%，同比+3.1pct [1] - 2024H1 充电类业务表现突出，五月推出的 Anker SOLIX Solarbank 2 代 Pro 和 Plus 引入行业首见的一体化设计，支持高达 2400W 的光伏输入和 9.6kWh 的模块化扩容，搭配智能电表实现精准供电，实现最小化能源浪费，最大化用户收益，精准切中用户痛点 [1] - 2024H1 公司毛利率同比提升 2.0pct 至 45.2% [1] - 2024H1 各品类陆续推出毛利率较高的复杂单品，带动了整体毛利率增长 [1] - 2024H1 销售、管理、研发、财务费用率分别为 21.9%/4.1%/8.3%/-0.1%，分别同比+0.6pct/+1.1pct/-0.2pct/-1.1pct [1] - 2024H1 归母净利率同比-2.6pct 至 9.0% [1] - 2024H1 独立站实现收入 9.25 亿，总营收占比 9.6%，同比+3.1pct [1] - 2024H1 充电类、创新类、无线音频类业务营收同比分别为+42.8%/+35.3%/+30.8% [1] - 2024H1 亚马逊/其他线上渠道/独立站营收分别同比+27.7%/+67.4%/+102.9% [1] - 2024H1 独立站实现收入 9.25 亿，总营收占比 9.6%，同比+3.1pct [1] - 2024H1 充电类业务表现突出，五月推出的 Anker SOLIX Solarbank 2 代 Pro 和 Plus 引入行业首见的一体化设计，支持高达 2400W 的光伏输入和 9.6kWh 的模块化扩容，搭配智能电表实现精准供电，实现最小化能源浪费，最大化用户收益，精准切中用户痛点 [1] - 2024H1 公司毛利率同比提升 2.0pct 至 45.2% [1] - 2024H1 各品类陆续推出毛利率较高的复杂单品，带动了整体毛利率增长 [1] - 2024H1 销售、管理、研发、财务费用率分别为 21.9%/4.1%/8.3%/-0.1%，分别同比+0.6pct/+1.1pct/-0.2pct/-1.1pct [1] - 2024H1 归母净利率同比-2.6pct 至 9.0% [1] - 2024H1 独立站实现收入 9.25 亿，总营收占比 9.6%，同比+3.1pct [1] - 2024H1 充电类、创新类、无线音频类业务营收同比分别为+42.8%/+35.3%/+30.8% [1] - 2024H1 亚马逊/其他线上渠道/独立站营收分别同比+27.7%/+67.4%/+102.9% [1] - 2024H1 独立站实现收入 9.25 亿，总营收占比 9.6%，同比+3.1pct [1] - 2024H1 充电类业务表现突出，五月推出的 Anker SOLIX Solarbank 2 代 Pro 和 Plus 引入行业首见的一体化设计，支持高达 2400W 的光伏输入和 9.6kWh 的模块化扩容，搭配智能电表实现精准供电，实现最小化能源浪费，最大化用户收益，精准切中用户痛点 [1] - 2024H1 公司毛利率同比提升 2.0pct 至 45.2% [1] - 2024H1 各品类陆续推出毛利率较高的复杂单品，带动了整体毛利率增长 [1] - 2024H1 销售、管理、研发、财务费用率分别为 21.9%/4.1%/8.3%/-0.1%，分别同比+0.6pct/+1.1pct/-0.2pct/-1.1pct [1] - 2024H1 归母净利率同比-2.6pct 至 9.0% [1] - 2024H1 独立站实现收入 9.25 亿，总营收占比 9.6%，同比+3.1pct [1] - 2024H1 充电类、创新类、无线音频类业务营收同比分别为+42.8%/+35.3%/+30.8% [1] - 2024H1 亚马逊/其他线上渠道/独立站营收分别同比+27.7%/+67.4%/+102.9% [1] - 2024H1 独立站实现收入 9.25 亿，总营收占比 9.6%，同比+3.1pct [1] - 2024H1 充电类业务表现突出，五月推出的 Anker SOLIX Solarbank 2 代 Pro 和 Plus 引入行业首见的一体化设计，支持高达 2400W 的光伏输入和 9.6kWh 的模块化扩容，搭配智能电表实现精准供电，实现最小化能源浪费，最大化用户收益，精准切中用户痛点 [1] - 2024H1 公司毛利率同比提升 2.0pct 至 45.2% [1] - 2024H1 各品类陆续推出毛利率较高的复杂单品，带动了整体毛利率增长 [1] - 2024H1 销售、管理、研发、财务费用率分别为 21.9%/4.1%/8.3%/-0.1%，分别同比+0.6pct/+1.1pct/-0.2pct/-1.1pct [1] - 2024H1 归母净利率同比-2.6pct 至 9.0% [1] - 2024H1 独立站实现收入 9.25 亿，总营收占比 9.6%，同比+3.1pct [1] - 2024H1 充电类、创新类、无线音频类业务营收同比分别为+42.8%/+35.3%/+30.8% [1] - 2024H1 亚马逊/其他线上渠道/独立站营收分别同比+27.7%/+67.4%/+102.9% [1] - 2024H1 独立站实现收入 9.25 亿，总营收占比 9.6%，同比+3.1pct [1] - 2024H1 充电类业务表现突出，五月推出的 Anker SOLIX Solarbank 2 代 Pro 和 Plus 引入行业首见的一体化设计，支持高达 2400W 的光伏输入和 9.6kWh 的模块化扩容，搭配智能电表实现精准供电，实现最小化能源浪费，最大化用户收益，精准切中用户痛点 [1] - 2024H1 公司毛利率同比提升 2.0pct 至 45.2% [1] - 2024H1 各品类陆续推出毛利率较高的复杂单品，带动了整体毛利率增长 [1] - 2024H1 销售、管理、研发、财务费用率分别为 21.9%/4.1%/8.3%/-0.1%，分别同比+0.6pct/+1.1pct/-0.2pct/-1.1pct [1] - 2024H1 归母净利率同比-2.6pct 至 9.0% [1] - 2024H1 独立站实现收入 9.25 亿，总营收占比 9.6%，同比+3.1pct [1] - 2024H1 充电类、创新类、无线音频类业务营收同比分别为+42.8%/+35.3%/+30.8% [1] - 2024H1 亚马逊/其他线上渠道/独立站营收分别同比+27.7%/+67.4%/+102.9% [1] - 2024H1 独立站实现收入 9.25 亿，总营收占比 9.6%，同比+3.1pct [1] - 2024H1 充电类业务表现突出，五月推出的 Anker SOLIX Solarbank 2 代 Pro 和 Plus 引入行业首见的一体化设计，支持高达 2400W 的光伏输入和 9.6kWh 的模块化扩容，搭配智能电表实现精准供电，实现最小化能源浪费，最大化用户收益，精准切中用户痛点 [1] - 2024H1 公司毛利率同比提升 2.0pct 至 45.2% [1] - 2024H1 各品类陆续推出毛利率较高的复杂单品，带动了整体毛利率增长 [1] - 2024H1 销售、管理、研发、财务费用率分别为 21.9%/4.1%/8.3%/-0.1%，分别同比+0.6pct/+1.1pct/-0.2pct/-1.1pct [1] - 2024H1 归母净利率同比-2.6pct 至 9.0% [1] - 2024H1 独立站实现收入 9.25 亿，总营收占比 9.6%，同比+3.1pct [1] - 2024H1 充电类、创新类、无线音频类业务营收同比分别为+42.8%/+35.3%/+30.8% [1] - 2024H1 亚马逊/其他线上渠道/独立站营收分别同比+27.7%/+67.4%/+102.9% [1] - 2024H1 独立站实现收入 9.25 亿，总营收占比 9.6%，同比+3.1pct [1] - 2024H1 充电类业务表现突出，五月推出的 Anker SOLIX Solarbank 2 代 Pro 和 Plus 引入行业首见的一体化设计，支持高达 2400W 的光伏输入和 9.6kWh 的模块化扩容，搭配智能电表实现精准供电，实现最小化能源浪费，最大化用户收益，精准切中用户痛点 [1] - 2024H1 公司毛利率同比提升 2.0pct 至 45.2% [1] - 2024H1 各品类陆续推出毛利率较高的复杂单品，带动了整体毛利率增长 [1] - 2024H1 销售、管理、研发、财务费用率分别为 21.9%/4.1%/8.3%/-0.1%，分别同比+0.6pct/+1.1pct/-0.2pct/-1.1pct [1] - 2024H1 归母净利率同比-2.6pct 至 9.0% [1] - 2024H1 独立站实现收入 9.25 亿，总营收占比 9.6%，同比+3.1pct [1] - 2024H1 充电类、创新类、无线音频类业务营收同比分别为+42.8%/+35.3%/+30.8% [1] - 2024H1 亚马逊/其他线上渠道/独立站营收分别同比+27.7%/+67.4%/+102.9% [1] - 2024H1 独立站实现收入 9.25 亿，总营收占比 9.6%，同比+3.1pct [1] - 2024H1 充电类业务表现突出，五月推出的 Anker SOLIX Solarbank 2 代 Pro 和 Plus 引入行业首见的一体化设计，支持高达 2400W 的光伏输入和 9.6kWh 的模块化扩容，搭配智能电表实现精准供电，实现最小化能源浪费，最大化用户收益，精准切中用户痛点 [1] - 2024H1 公司毛利率同比提升 2.0pct 至 45.2% [1] - 2024H1 各品类陆续推出毛利率较高的复杂单品，带动了整体毛利率增长 [1] - 2024H1 销售、管理、研发、财务费用率分别为 21.9%/4.1%/8.3%/-0.1%，分别同比+0.6pct/+1.1pct/-0.2pct/-1.1pct [1] - 2024H1 归母净利率同比-2.6pct 至 9.0% [1] - 2024H1 独立站实现收入 9.25 亿，总营收占比 9.6%，同比+3.1pct [1] - 2024H1 充电类、创新类、无线音频类业务营收同比分别为+42.8%/+35.3%/+30.8% [1] - 2024H1 亚马逊/其他线上渠道/独立站营收分别同比+27.7%/+67.4%/+102.9% [1] - 2024H1 独立站实现收入 9.25 亿，总营收占比 9.6%，同比+3.1pct [1] - 2024H1 充电类业务表现突出，五月推出的 Anker SOLIX Solarbank 2 代 Pro 和 Plus 引入行业首见的一体化设计，支持高达 2400W 的光伏输入和 9.6kWh 的模块化扩容，搭配智能电表实现精准供电，实现最小化能源浪费，最大化用户收益，精准切中用户痛点 [1] - 2024H1 公司毛利率同比提升 2.0pct 至 45.2% [1] - 2024H1 各品类陆续推出毛利率较高的复杂单品，带动了整体毛利率增长 [1] - 2024H1 销售、管理、研发、财务费用率分别为 21.9%/4.1%/8.3%/-0.1%，分别同比+0.6pct/+1.1pct/-0.2pct/-1.1pct [1] - 2024H1 归母净利率同比-2.6pct 至 9.0% [1] - 2024H1 独立站实现收入 9.25 亿，总营收占比 9.6