东海证券：晨会纪要-20240904

英伟达二季度业绩持续超预期 - 英伟达二季度营收为300.40亿美元,同比增长122%,高于分析师预期的288.6亿美元 [7][8] - 二季度净利润为165.99亿美元,同比增长168%,高于分析师预期的146.4亿美元 [7][8] - 公司目前最重要的数据中心业务(包括AI芯片业务)营收为263亿美元,同比增长154%,超过了分析师预期的250.8亿美元 [8] - 英伟达预计三季度营收约为325亿美元,上下浮动2%,高于分析师平均预计的317亿美元,但低于市场最高预期379亿美元 [8] - 关于先前曾释放过推迟发货信号的Blackwell架构芯片,将在四季度开始量产并发货,预计可以为公司带来数十亿美元的收入 [8] 2. IDC调高全年手机交付同比增幅预测 - IDC于8月27日宣布调高全年手机交付预测,最新估计同比增幅为5.8%,交付量预估达12.3亿部 [9] - 在中国和新兴市场安卓设备强劲增长的推动下,2024年预测的改善印证了智能手机市场的温和复苏的大趋势 [9] - IDC预测今年安卓的增速将达到7.1%,为iOS的近九倍,苹果的增长放缓主要来源于中国市场的竞争加剧 [9] - 端侧AI热潮带动了手机销售,各大手机制造商大多在新型号中加入生成式AI工具,刺激包括中国和美国在内的主要经济体消费者换机热情升温 [9] - IDC预计,到2024年底生成式AI智能手机将实现344%的强劲增长,占整个市场18%的份额 [9] 3. 食品饮料行业中报披露情况 - 白酒行业上半年营业收入和归母净利润增速分别为13%和14%,其中2024Q2营业收入和归母净利润增速分别为11%和12%,Q2同比增速放缓 [12] - 五粮液2024H1实现营业收入506.48亿元,同比+11.30%;归母净利润190.57亿元,同比+11.86% [11] - 青岛啤酒2024H1实现营业收入200.68亿元,同比-7.06%;归母净利润36.42亿元,同比+6.31% [12] - 零食板块今年上半年业绩保持韧性,部分新型渠道崛起带来行业快速增长,渠道红利有望延续 [12] - 低温乳制品接受度提高,产品高端化趋势加速,建议关注产品结构不断升级以及DTC渠道渗透率持续提升的新乳业 [12]