投资评级和核心观点 - 兴业证券维持"优于大市"的投资评级 [1] - 公司二季度自营表现出色,财富管理业务方面持续赋能投顾业务,母公司资管规模持续提升 [6] - 合理价值区间为6.01-6.68元/股 [6][7] 业务表现 - 2024年上半年实现营业收入53.9亿元,同比下降22.3%;归母净利润9.4亿元,同比下降47.6% [6] - 第二季度实现营业收入30.1亿元,同比增长8.9%,环比增长26.8%;归母净利润6.1亿元,同比下降36.6%,环比增长86.9% [6] - 经纪业务收入同比下降24.9%,占营业收入22.2% [6] - 投行业务收入同比下降55.1%,股权承销规模同比下降76.1%,债券承销规模同比下降0.7% [6] - 资管业务收入同比增长10.1%,资产管理规模862亿元,同比增长2.2% [7] - 二季度自营业务投资收益大幅增长,同比增长299.1% [7] 行业地位 - 兴业证券在券商行业中的估值水平处于中等偏下水平 [15] - 公司2024-2026年的每股收益预测分别为0.19元、0.22元和0.25元,每股净资产预测分别为6.68元、6.81元和6.96元 [7][13]