报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级。[3] 报告的核心观点 1) 2024年上半年公司实现营收4.28亿元,同比增长9.62%,归母净利润1亿元,同比减少14.07%,盈利能力略有下滑。[1] 2) 光学显微镜业务收入小幅下滑,但公司积极响应"科学仪器国产化及高端替代"需求,高端显微镜占比提升,该业务有望迎来加速修复。[1] 3) 光学元组件业务收入同比增长30.95%,条码扫描仪、车载及激光雷达业务表现较好。在条码扫描领域,头部条码企业库存消化完毕,海外消费需求快速修复,公司为客户提供的模组业务进展顺利,预计在下半年开始逐步批量化出货。在机器视觉领域,公司继续稳固康耐视定制类光学产品第一大供应商地位,逐步开展复杂性模组产品的开发工作。在车载光学领域,车载镜头前片销量稳健,收获数个AR-HUD项目定点,终端产品将应用于国外头部车企。在激光雷达领域,公司与知名客户保持深度合作关系,不断提高市占率,上半年车载及激光雷达业务实现营收近7000万元,同比增长120%。[1] 财务数据总结 1) 预计公司2024至2026年实现营收11.12/14.57/18.59亿元,同比增长30%/31%/28%,归母净利润为2.71/3.53/4.51亿元,同比增长15%/30%/28%,每股EPS为2.44/3.18/4.06元。[2] 2) 2024年公司毛利率为40.39%,同比上升1.98个百分点;净利率为23.15%,同比下降6.5个百分点。[1]