核心观点 - 市场活跃度整体下降，两融余额和交易活跃度均出现小幅下滑 [2] - 主要指数PE估值分位多数下跌，上证综指领跌，创业板指估值处于历史极低水平 [2][16] - 股债收益率处于2012年以来相对低点，显示A股市场具备较高投资性价比 [2][9] 市场情绪分析 - 股债收益率周环比下降0.03个百分点至-1.08%，低于2024年以来均值0.33个百分点 [2][9] - 两融余额均值约1.40万亿元，较上上周下降1.19% [2][11] - 融资买入额占全A成交额比例均值为7.46%，较上上周下降0.42个百分点 [2][11] - 中证1000换手率环比下降0.11个百分点，创业板指换手率逆势上升0.09个百分点 [13][14] - Wind双创成交额环比降幅最大达11.26%，创业板指成交额下降11.22% [13][15] 估值水平变化 指数估值 - 上证综指PE估值分位下降1.6个百分点至35.1%，PB分位下降1.0个百分点 [16][17] - 深证成指PE估值分位下降1.3个百分点至25.9% [17][21] - 创业板指PE估值分位下降0.3个百分点至0.0%，处于历史极低水平 [17][21] - 沪深300PE估值分位下降0.6个百分点至29.7% [17][21] - 中证500PE估值分位下降0.6个百分点至4.4% [16][17] - 中证1000PE估值分位下降1.5个百分点至9.0% [16][17] - 上证50PE估值分位逆势上涨1.6个百分点至59.0% [16][17] 风格板块估值 - 消费风格PE估值分位领跌2.1个百分点至3.7% [3][22] - 金融风格PE估值分位上涨1.0个百分点至35.3% [22] - 周期风格PE估值分位下降1.3个百分点至17.5% [22] - 成长风格PE估值分位保持稳定为13.7% [22] - 金融风格PB估值分位上涨1.5个百分点，周期风格PB分位下降1.1个百分点 [3] 行业估值表现 - 建材行业PE估值分位大幅上涨16.0个百分点至58.3% [4][27] - 国防军工行业PE估值分位上涨9.1个百分点至21.9% [4][27] - 农林牧渔行业PE估值分位大幅下降8.4个百分点至85.9% [4][27] - 电子行业PE估值分位下降6.3个百分点至49.3% [4][27] - 非银金融行业PE估值分位下降4.5个百分点至36.5% [4][27] - 银行行业PE估值分位逆势上涨3.8个百分点至39.0% [4][27]