报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 业绩表现亮眼 - 2024H1公司实现营业收入28.90亿元,同比增长15.70%;归母净利润1.13亿元,同比增长21.78%;扣非归母净利润0.97亿元,同比增长12.04% [4] - 公司业绩维持稳健,利润短期承压 [4] 研发体系日益完善 - 2024H1公司研发投入2亿元,科技投入率达到6.91% [4] - 公司研发体系日益完善,智慧城市设计研究院负责数字化转型顶层规划、行业标准制定等 [4] 云与大数据业务稳步推进 - 公司完成《公共政务数据运营平台》的开发,为政府和企业中大数据平台的数据运营服务提供支撑 [4] - 公司在AI智慧化方面加快培育人工智能部署及应用服务能力 [4] - 公司下属企业获得多项行业大奖,信誉度和地位获得认可 [4] 算力业务布局持续推进 - 公司加快完成松江大数据中心(二期)智算中心的建设及配套运营,打造自主智能算力产业生态 [7] - 公司将专注于政务服务和大型国企为主的垂直领域,为客户提供深层次服务 [7] 财务预测与估值 - 预计公司2024/2025/2026归母净利润分别为2.26/2.69/3.24亿元,EPS分别为0.17/0.20/0.24元 [7] - 给予2024年动态PE 90-100倍,合理价值区间为14.87-16.52元 [7]