报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司上半年实现营业收入2.63亿元,同比下降6.93%,实现归母净利润0.53亿元,同比下降15.81% [5] - 受外部环境因素变化影响,公司各业务板块营收均有所下滑,其中酒店业务下降幅度最大 [6] - 公司积极推进新项目建设,如南山小寨二期、平桥石坝区域开发等,同时沪苏湖高铁开通有望带动客流 [6] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.59/1.81/2.01亿元,当前股价对应2024-2026年PE为17/15/13倍 [6] 分板块总结 景区/水世界 - 24H1景区/水世界营收为1.51亿元,同比下降12.79% [6] 温泉 - 24H1温泉营收为0.23亿元,同比下降2.38% [6] 酒店 - 24H1酒店营收为0.75亿元,同比下降19.61% [6] - 受消费降级影响,子公司酒店业绩下降幅度较大,遇天目湖酒店公司、山水园酒店公司、千采旬酒店公司营收分别下降30.13%/25.13%/72.29% [6]