报告行业投资评级 - 维持医疗耗材行业的“增持”评级 [6][18] 报告的核心观点 - 上周医药板块反转上行各子版块行情回升 近期医疗反腐使部分细分领域行情波动 现阶段医保基金严格监管有波动性风险 近期建议关注少涉及或不涉及医保支付的细分领域 如海外市场布局为主的低值耗材上市公司 2024 年上半年低值耗材海外库存去化部分出口回暖 可关注业绩修复好的企业 长期看医疗反腐助于构建良好产业环境 看好介入、植入、电生理等高值耗材细分领域发展 [6][18] 根据相关目录分别进行总结 板块及个股表现 - 上周医药生物报收 6448.82 点 上涨 2.02% 涨幅排名位列申万一级行业第 16 位 跑赢沪深 300 指数 2.19 个百分点 [3][8] - 医疗服务报收 3908.56 点 上涨 3.51%；中药 II 报收 6008.49 点 上涨 0.82%；化学制药报收 9165.5 点 上涨 1.55%；生物制品报收 5447.37 点 上涨 2.11%；医药商业报收 4373.96 点 上涨 2.57%；医疗器械报收 5635.78 点 上涨 2.62%；医疗耗材报收 4686.86 点 上涨 3.22% [3][9] - 医疗耗材板块表现居前的公司有赛诺医疗（+17%）、威高骨科（+15.2%）、冠昊生物（+14.7%）、华兰股份（+11.9%）、洁特生物（+10.7%）；表现居后的公司有健帆生物（-0.2%）、采纳股份（-0.9%）、惠泰医疗（-3.1%）、奥精医疗（-4.8%）、乐普医疗（-9.3%） [9] 行业估值 - 当前医疗耗材板块 PE 为 30.86X 相较上周环比上升 0.9 个百分点 近一年 PE 最大值为 56.19X 最小值为 22.71X；当前 PB 为 2.13X 近一年 PB 最大值为 2.57X 最小值为 1.42X 估值仍处在历史低位 [4][12] 行业动态及上市公司重要公告 - 神经介入耗材集采即将启动 安徽省医药价格和集中采购中心发布相关采购文件征求意见稿 采购周期 2 年 采购品种为特定代码的神经介入类支架医用耗材 集采设定产品最高有效申报价 并根据有效申报采购单元数采取不同议价方式 [5][15][16] - 英科医疗披露 2024 年半年报 报告期内公司实现营业收入 45.12 亿元 较去年同期增长 36.94% 实现归属于上市公司股东的净利润 5.87 亿元 较去年同期增长 100.24%；实现归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 4.87 亿元 同比增长 185.23% 经营活动产生的现金流量净额为 2.76 亿元 [5][17] 投资建议 - 近期关注少涉及或不涉及医保支付的细分领域 如海外市场布局为主的低值耗材上市公司 重点关注上半年业绩修复好的低值耗材企业 长期看好介入、植入、电生理等高值耗材细分领域发展 [6][18] - 建议关注 2024 年业务发展边际向好的低值耗材企业和产品线丰富、创新程度高的电生理等高值耗材头部企业 [6][18]