报告投资评级 - 报告维持对华峰测控的"买入"评级 [4] 报告核心观点 - 23Q4以来,行业景气度逐步回暖,公司订单逐步修复,24Q2开始公司业绩将逐步修复,且行业景气度提高驱动验收加快,公司24Q2营收超此前市场预期 [6] - 24Q2公司毛利率达到76.28%,为23年来最高的单季度毛利率,显示公司已逐步克服产品结构变化带来的毛利率波动 [6] - 24Q2净利率受益于规模化效应达到36.76%,环比提升显著 [6] - 23Q4以来行业景气度持续提升,公司订单持续修复,目前维持在高景气水平 [6] - 公司在马来西亚槟城的工厂正式启用,有助于加强公司与东南亚地区客户的合作和联系,同时也将为公司的全球化发展奠定坚实的基础 [6] 财务数据总结 - 2024年预计公司归母净利润3.8亿元,对应PE 30倍 [7] - 2025年预计公司归母净利润5.2亿元,对应PE 22倍 [7] - 2023年公司营业总收入6.91亿元,归母净利润2.52亿元 [12] - 2024年预计公司营业总收入9.35亿元,归母净利润3.8亿元 [12] - 2025年预计公司营业总收入12.16亿元,归母净利润5.22亿元 [12]