行业投资评级 - 报告给予社服行业"优于大市"的投资评级 [3] 行业核心观点 - 2024年暑运期间全社会跨区域人员流动量累计约109.17亿人次,比2023年同期增长3.8% [3] - 旅游需求持续服务,消费模式呈现多元化和个性化,带动了相关产业链发展 [3] - 财政部等五部门联合印发通知完善市内免税店政策,自2024年10月1日起规范市内免税店管理工作,促进市内免税店健康有序发展 [3][20][21][23] 行业数据分析 行业整体表现 - 8月26日-8月30日,社会服务行业上涨2.44%,跑赢沪深300约2.61pct,位列第13位 [8][9] - 细分板块中,教育行业领涨,涨幅为3.59%;旅游及景区、酒店餐饮、专业服务涨幅分别为2.56%、2.47%、1.71% [9][10] 行业景气度分析 - 专业服务板块市场关注度较高,成交额及周平均换手率分位均位列第一,但市盈率较低 [11][12] - 教育板块周度成交额及换手率处于历史高位,市盈率最高 [11][12] - 旅游及景区、酒店餐饮板块估值相对较低 [13][14] 行业数据跟踪 - 8月26日-9月1日当周,国内执行航班日均架次为13871架次,环比下降3.21%,同比下降0.89% [15][16] - 2024年第35周海南旅游消费价格总指数为99.64,环比上周提高5.85%,同比提高3.68% [17][18] - 2024年7月,免税销售额实现16.76亿元,环比增长8.34%,同比下降35.87%;2024年1-7月累计实现201.33亿元,同比下降30.41% [20][21] 公司业绩表现 - 宋城演艺2024年上半年实现营收11.77亿元,同比增长59.00%;实现归母净利润5.50亿元,同比增长81.75% [24] - 中国中免2024年上半年实现营收312.65亿元,同比下降12.81%;实现归母净利润32.83亿元,同比下降15.07% [25] - 锦江酒店2024年上半年实现营收68.92亿元,同比增长0.23%;实现归母净利润8.48亿元,同比增长59.15% [26]