报告行业投资评级 - 超配 [5] 报告的核心观点 - 上周非银指数下跌0.5%，相较沪深300实现超额收益2.2pp，券商与保险指数同步下跌，证券指数超跌明显；市场股基日均成交额6940亿元，环比降4%；两融余额1.39万亿元，环比降0.5%；股票质押市值2.2万亿元，环比降2.4% [6] - 头部整合有望产生示范效应，航母级券商蓄势启航；国泰君安拟吸收合并海通，合并后指标领先，业务发展可协同赋能、夯实资本实力，行业趋势从业务互补迈向国资整合，若资本约束松绑，内资券商与国际投行竞争更有底气 [6] - 保险价值提升趋势向好，资负改善抬升估值中枢；上市险企2024H1新业务价值两位数增长，9月人身险预定利率分阶段下调，可降负债成本，新规使负债成本调控更灵活，当前权益市场低位，看好政策推动的β行情 [7] - 投资建议上，券商建议把握并购重组、高“含财率”和ROE提升三条逻辑主线，关注大型券商；保险建议关注具有竞争优势的大型综合险企 [7] 根据相关目录分别进行总结 周行情回顾 - 上周宽基指数中，上证指数、深证成指、沪深300、创业板指数分别下跌2.7%、2.6%、2.7%、2.7%；行业指数中，非银金融(申万)下跌0.5%，证券Ⅱ(申万)下跌0.4%，保险Ⅱ(申万)下跌0.3%，多元金融(申万)下跌2.3% [10] 市场数据跟踪 - 经纪方面，上周市场股基日均成交额6940亿元，环比降4%；上证所日均换手率0.58%，深交所日均换手率1.65% [20] - 信用方面，两融余额1.39万亿元，环比降0.5%，其中融资余额1.38万亿元，环比降0.4%，融券余额106亿元，环比降6.6%；股票质押市值2.2万亿元，环比降2.4% [21] 行业新闻 - 2024年9月6日，证监会发布《证监会系统离职人员入股拟上市企业监管规定（试行）》，将发行监管岗位或会管干部离职人员入股禁止期延长至10年，从严审核范围扩大 [24] - 2024年9月6日，金监总局发布《保险公司县域机构统计制度》，规范保险公司县域机构监管统计要求，明确统计范围、口径和报送要求等 [24] - 2024年9月6日，金监总局修订发布《金融机构涉刑案件管理办法》，聚焦防范化解实质性风险、优化案件管理流程、强化重大案件处置、压实金融机构主体责任 [24]