报告行业投资评级 - 通信行业投资评级为推荐（维持） [1] 报告的核心观点 - 2024年上半年通信行业受益于AI算力需求激增及海外需求修复，实现收入和利润同比增长；未来在AI算力基础设施、运营商红利资产及通信应用等顺周期板块驱动下，仍具备较高投资价值 [1][4][5] - Scaling Laws法则驱动AI硬件基础设施需求持续释放，运营商派息率稳步提升凸显红利资产投资价值，传统下游需求持续修复驱动通信应用等顺周期板块业绩释放 [5] 根据相关目录分别进行总结 周观投资 - 2024年上半年申万通信行业整体收入12902.17亿元，同比增长3.9%，归母净利润1274.84亿元，同比增长7.3%，毛利率同比提升0.89pct至29.1%，净利率同比提升0.37pct至10.5% [1][4] - AI基础设施板块：光模块行业保持高景气，营收和利润高增；设备商国内传统需求增长承压，AI成增量；IDC受AI驱动智算需求快速提升，龙头公司高速增长；铜连接受益AI景气修复，营收净利恢复高增长；运营商传统业务稳定发展，利润维持良好增长 [1][4] - 通信应用：海缆+光纤光缆24年国内存量项目有望启动，新增竞品预计开启，长期装机需求乐观；企业通信需求修复态势持续，亿联网络产品线有起色；物联网、智能控制器下游去库存完成，需求修复和边缘计算渗透率提升驱动龙头公司业绩高增 [5] - 周重点推荐中际旭创、新易盛、天孚通信、中国移动、鼎通科技 [1][5] 行业动态 - 2024年7月全球半导体销售额达513.2亿美元，同比提升18.7%，环比增幅2.7%，美洲销售额猛增，欧洲和日本同比下滑，欧洲环比衰退 [6] - Verizon拟以200亿美元现金收购固网运营商Frontier，预计三年内产生至少5亿美元年度运营成本协同效应，交易需获股东和监管机构批准 [7] - 我国智能网联汽车首批强制性国家标准发布，2026年1月1日起实施 [8] - OpenAI前首席科学家联合创立的AI初创公司SSI融资10亿美元，估值约50亿美元 [9] - “ChatGPT之父”制定全球AI基建计划，预计耗资数百亿美元，项目可能获多国投资者支持，微软可能参与 [10] 大事提示 - 9月9 - 13日多家通信行业上市公司有股东大会召开、业绩发布会、限售股份上市流通、增发股份上市、分红股权登记、分红除权、分红派息等事项 [11]