报告行业投资评级 - 维持投资评级 [1] 报告的核心观点 - 航空租赁行业迎来高景气周期，需求稳定增长，供给受限，租金水平提升，融资成本有望改善，行业集中度提升 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39] 根据相关目录分别进行总结 资产端：航司需求稳定增长，供给缺口助推租金提升 - 需求：客运需求稳定增长，飞机老机换新进入加速周期 [8][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39] - 供给：供应链问题加剧中，导致飞机制造厂商产能受限 [8][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39] - 价格：供需缺口持续存在，带动租赁行业租金水平改善 [8][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39] 负债端：海外降息周期即将开启，融资成本边际改善 - 海外降息周期即将开启，租赁商融资成本或将边际改善，但存量负债影响下预计短期成本水平仍将维持高位 [2][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39] 竞争格局：资产重整事件迭起，集中化趋势再度显现 - 行业重整事件频发，订单集中于头部公司，预计行业集中度将有所提升 [2][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39]