报告行业投资评级 - 超配 [4] 报告的核心观点 - 上周食品饮料板块下跌3.53%，跑输沪深300指数0.82个百分点，在31个申万一级板块中排名第24位，子板块均下跌，零食板块跌幅最小 [5][10] - 飞天批价小幅下降，关注旺季动销情况，白酒行业竞争加剧，建议关注高端酒和区域龙头 [5] - 啤酒成本红利释放，高端化趋势不改，随着旺季催化和低基数影响，销量有望改善 [6] - 零食板块延续快速增长，关注产品和渠道拓展；乳制品方面，低温鲜奶空间较大，建议关注新乳业 [6] 根据相关目录分别进行总结 二级市场表现 板块及个股表现 - 上周食品饮料板块下跌3.53%，跑输沪深300指数0.82个百分点，在31个申万一级板块中排名第24位 [5][10] - 子板块上周均下跌，零食板块下跌0.05%，跌幅最小 [5][10] - 上周涨幅前五为欢乐家、ST通葡、盐津铺子、佳禾食品、新乳业，分别上涨15.04%、7.44%、5.55%、4.73%、3.56% [5][10] - 跌幅前五为千禾味业、西部牧业、天味食品、青海春天、阳光乳业，分别下跌17.89%、12.58%、10.72%、9.68%、9.02% [5][10] 主要消费品及原材料价格 白酒价格 - 截至9月8日，2023年茅台原箱批价2650元，周环比下降50元，月环比下降70元；茅台散飞批价2390元，周环比持平，月环比下降70元 [5][14] - 五粮液普五批价为960元，周、月均环比持平；国窖1573批价870元，批价周、月环比持平 [5][14] 啤酒和葡萄酒数据 - 啤酒7月产量358.60万千升，同比下降10.0%；葡萄酒7月产量0.8万千升，同比持平 [17] 上游原材料数据 - 乳制品价格：截至8月30日，牛奶零售价12.19元/升，周环比-0.08%，同比-2.01%；酸奶零售价15.78元/公斤，周环比-0.13%，同比-2.35%；生鲜乳3.17元/公斤，同比-15.70%；国内品牌婴幼儿奶粉零售价225.88元/公斤，国外品牌268.86元/公斤；7月中国奶粉进口金额为62740.30万美元 [19] - 畜禽价格：截至9月6日，生猪19.93元/公斤，周环比+2.26%，同比+18.77%；仔猪43.50元/公斤，周环比-1.38%，同比+40.73%；猪肉价格27.36元/公斤，周环比-0.62%，同比+22.03%；白羽肉鸡7.39元/公斤，周环比+0.14%，同比-11.81%；牛肉61.39元/公斤，周环比+0.31%，同比-14.93% [19] - 农产品价格：截至9月6日，玉米2317.14元/吨，周环比+0.37%，同比-18.29%；豆粕3150元/吨，周环比+3.21%，同比-36.39% [19] - 包材价格：截至9月6日，PET瓶片6550/吨，周环比-4.38%，同比-10.88%；瓦楞纸3220元/吨，周环比持平，同比-2.57% [20] 行业动态 - 精酿啤酒上半年京东销售增长50%，黄啤市占率达64%，白啤占比22%，鲜啤、果啤和精酿的市场份额有明显上升，高价位段啤酒中黑啤增长最快，青岛啤酒“生鲜原浆”产品2024上半年销售额同比增长54% [30] - 2023年我国威士忌酒的市场规模约55亿元，同比增长10%，目前中国威士忌实际蒸馏产能为4.5万千升，总设计蒸馏产能为8万千升，总产能规划为25万千升，橡木桶保有量45万个，同比增长50% [31] 核心公司动态 - 9月6日，甘源食品发布2024年半年度权益分派实施公告，向全体股东每10股派发现金红利10.92元（含税），拟分配派发现金红利1亿元（含税），占2024H1归母净利润60.07% [32]