黄金价格分析 - 上周黄金价格震荡,沪金表现略强于伦敦现货黄金[5] - 截至2024年9月6日,上金所金价收报572.84元/克,周跌幅0.10%;COMEX黄金收报2483.70美元/盎司,周跌幅0.60%;伦敦现货黄金收报2506.15美元/盎司,周跌幅0.29%[5] - 短期来看,黄金价格或将延续高位震荡[15] - 长期来看,黄金依旧存在较好的投资机会,美联储货币政策有望转向,降息周期下长端美债利率存在下行空间,黄金价格中枢有望持续抬升[15] 宏观基本面分析 - 市场预期9月美联储降息25BP的概率为70%,降息50BP的概率为30%;11月降息50BP的概率为28.90%[9] - 近期市场恐慌情绪上涨,截至2024年9月6日,标准普尔500波动率指数录得22.38点,较上周上涨7.38[10] 黄金期货持仓与库存 - 截至2024年9月3日,CFTC COMEX黄金非商业净多头持仓为339,157手,较上周减少6,887手[12] - 截至2024年9月6日,COMEX黄金库存下跌49,478.50盎司至1,703.72万盎司[12] 风险提示 - 美国经济数据超预期,美联储货币政策不及预期,地缘政治风险[15]