报告公司投资评级 - 报告给予公司"优于大市"的投资评级 [1] 报告的核心观点 - 公司 2024H1 收入 54.24 亿元,同比增长 44.13%,毛利率 36.46%,同比增加 6.84 个百分点,归母净利润 11.41 亿元,同比增长 131.59% [3] - 公司 AI 业务接近 2023 年全年规模,毛利率继续快速增长,企业通讯板收入 38.28 亿元,同比增长 75.49% [4] - 公司外销收入 46.39 亿元,同比增长 52.97%,毛利率 39.18%,同比增加 7.06 个百分点,泰国工厂第一期生产线预计 Q4 有望试生产 [4] - 公司预计 2024-2026 年营收分别为 117.94 亿元、146.47 亿元、176.29 亿元,归母净利润为 25.53 亿元、32.32 亿元、39.66 亿元 [4] 分类总结 财务数据 - 2024H1 收入 54.24 亿元,同比增长 44.13%,毛利率 36.46%,同比增加 6.84 个百分点,归母净利润 11.41 亿元,同比增长 131.59% [3] - 2024-2026 年预计营收分别为 117.94 亿元、146.47 亿元、176.29 亿元,归母净利润为 25.53 亿元、32.32 亿元、39.66 亿元 [4] - 2024-2026 年预计 EPS 分别为 1.33 元、1.69 元、2.07 元 [4] 业务表现 - AI 业务接近 2023 年全年规模,毛利率继续快速增长 [4] - 企业通讯板收入 38.28 亿元,同比增长 75.49% [4] - 外销收入 46.39 亿元,同比增长 52.97%,毛利率 39.18%,同比增加 7.06 个百分点 [4] - 泰国工厂第一期生产线预计 Q4 有望试生产 [4] 其他 - 公司给予员工股权激励,拟授予 3000 万份股票期权,约占总股本 1.57% [4] - 给予公司 2024 年 PE 为 30-35 倍,对应合理目标价 40.00 元-46.66 元 [4]