报告行业投资评级 - 维持行业评级，重点公司中，海大集团评级为买入，温氏股份、牧原股份、普莱柯、金龙鱼评级为增持 [3] 报告的核心观点 - 8月农产品价格对CPI为正贡献，不同农产品价格环比和同比有不同变化 [3] - 短期板块震荡调整，看好猪价进入上涨后的右侧逻辑，能繁母猪存栏量持续去化超一年，产能去化使商品猪出栏量减少，预计2024Q2 - Q3标猪供给量处于较低水平，价格上涨主因是标猪/大猪阶段性供给缺口，二次育肥和压栏行为是辅助因素，建议关注有成本优势和出栏增速快的企业 [3] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 行业行情 - 农业板块跑赢大盘，本期沪深300指数下跌2.71%，农业板块下跌1.80%，在申万31个子行业中排名第14位 [4][9] 个股行情 - 分板块看，动物保健子板块-3.72%，生猪养殖子板块-2.00%，种植业子板块-0.17%，肉鸡养殖子板块-2.34%，饲料子板块-1.63%，农产品加工子板块-1.89%，渔业子板块-3.51% [4][11] 估值水平 - 截至2024年9月6日，农业板块市盈率（TTM）18.16倍，沪深300市盈率（TTM）为9.77倍；农业板块市净率（TTM）为2.09倍，沪深300指数市净率(TTM)为1.08倍 [13] 本周重要公告 - 牧原股份8月销售生猪624.1万头，销售收入140.24亿元，商品猪销售均价19.71元/公斤，比7月上升7.70% [17] - 益生股份控股股东累计质押2820万股，占其所持股份比例6.24%，占公司总股本比例2.55%，解除质押2900万股，占其所持股份比例6.42%，占公司总股本比例2.62% [17] - 立华股份8月销售肉鸡4743.58万只，销售收入13.10亿元，毛鸡销售均价13.36元/公斤，环比变动分别为6.88%、7.82%、1.29%，同比变动分别为15.44%、5.05%、 - 12.11%；销售肉猪10.08万头，销售收入2.51亿元，肉猪销售均价20.54元/公斤，环比变动分别为 - 18.58%、 - 11.93%、6.31%，同比变动分别为66.06%、105.74%、16.97% [17] - 神农集团8月销售生猪17.37万头，销售收入4.13亿元，商品猪销售均价19.82元/公斤，比7月上涨6.27%；1 - 8月共销售生猪146.46万头，销售收入27.63亿元 [17] - 大北农控股及参股公司8月生猪销售数量41.82万头，1 - 8月累计373.22万头；销售收入当月9.93亿元，1 - 8月累计66.07亿元；商品肥猪当月均价20.13元/公斤 [17] - 东瑞股份8月销售生猪7.83万头，销售收入1.49亿元，环比上升18.76%；商品猪销售均价21.72元/公斤，环比上升6.63% [17] - 金新农8月生猪销量10.02万头，生猪销售收入1.72亿元，商品猪销售均价20.24元/公斤 [17] - 新希望8月28日发行2024年度第一期定向债务融资工具，实际发行总额5亿元，发行利率3.1%，9月2日归还用于临时补充流动资金的募集资金1.1亿元 [17] 农产品价格 粮食价格 - 国内玉米价格2325.71元/吨，本期涨跌 - 0.37%，月环比 - 1.10%，年同比 - 18.29%；CBOT玉米价格401.50美分/蒲式耳，本期涨跌2.72%，月环比 - 0.25%，年同比 - 16.41% [18] - 国内小麦价格2482.78元/吨，本期涨跌 - 0.21%，月环比 - 0.75%，年同比 - 17.68%；CBOT小麦价格552.00美分/蒲式耳，本期涨跌3.47%，月环比4.90%，年同比 - 6.97% [18] - 国内大米价格4.92元/公斤，本期涨跌 - 0.20%，月环比0.00%，年同比 - 1.01%；泰国大米价格602.00美元/吨，本期涨跌 - 0.66%，月环比3.10%，年同比 - 7.43% [18] 油脂价格 - 豆油价格7842.00元/吨，本期涨跌 - 0.79%，月环比4.12%，年同比 - 6.40%；菜油价格8524.00元/吨，本期涨跌2.87%，月环比8.93%，年同比 - 5.27% [18] - 花生油价格14600.00元/吨，本期涨跌 - 1.37%，月环比 - 0.69%，年同比 - 14.79%；棕榈油FOB价格940.00美元/吨，本期涨跌 - 1.06%，月环比5.08%，年同比3.33% [18] - 棕榈油进口成本8303.89元/吨，本期涨跌 - 1.09%，月环比4.11%，年同比0.16% [18] 畜禽价格 - 9月6日，全国生猪均价19.88元/kg，周环比 + 2.11%，本周猪价区间震荡，供应端平稳，需求端因天气转凉和开学季备货回暖，短期行情或偏强震荡 [4][19] - 9月6日，毛鸡价格3.7元/斤，周环比 + 0.82%；鸡苗价格4.1元/羽，周环比 + 7.89%，本周分割品价格企稳，鸡肉需求因开学季增加，养户补栏积极性提升，鸡苗价格上行 [4][19] 糖、棉、橡胶 - 国内白糖价格6260.00元/吨，本期涨跌 - 1.04%，月环比 - 4.25%，年同比 - 19.86%；全球白糖价格19.74美分/磅，本期涨跌10.59%，月环比4.39%，年同比 - 16.39% [18] - 国内棉花价格14982.00元/吨，本期涨跌 - 0.13%，月环比1.58%，年同比 - 17.98%；全球棉花价格69.95美分/磅，本期涨跌 - 2.95%，月环比0.13%，年同比 - 23.18% [18] - 国内天然橡胶价格16640.00元/吨，本期涨跌 - 0.57%，月环比3.37%，年同比16.27% [18] 水产价格 - 海参、鲍鱼价格130.00元/公斤，本期涨跌0.00%，月环比0.00%，年同比 - 23.53%；扇贝价格70.00元/公斤，本期涨跌0.00%，月环比0.00%，年同比 - 41.67% [18] - 罗非鱼价格14.00元/公斤，本期涨跌0.00%，月环比40.00%，年同比40.00%；对虾价格18.17 - 300.00元/公斤，本期涨跌 - 0.00%，月环比 - 0.60% - 0.00%，年同比 - 27.68% - 0.00% [18] - 鲤鱼价格14.73元/公斤，本期涨跌 - 1.96%，月环比 - 0.41%，年同比4.09%；带鱼价格40.81元/公斤，本期涨跌 - 0.34%，月环比 - 2.24%，年同比5.67% [18]