报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告核心观点 - 零跑汽车8月交付突破3万辆创历史新高,同比增长超113%,环比增长超37%,其中C16交付超8000辆 [5] - 公司国内新车周期带来销量持续增长,海外与Stellantis合作实现轻资产出海,打开全球销量空间 [5] - 公司即将迎来全球强势新车周期,智驾规划加速,未来销量及盈利有望双升 [5] - 国内持续强势新车周期及极致品价比推动销量持续成长,海外与Stellantis反向合资开启全球大征程 [5] 分类总结 销量表现 - 零跑汽车8月交付30,305辆,同比增长113.6%,环比增长37.2%,创历史新高 [5] - 其中C16交付超8000辆,零跑SUV家族交付占比超72% [5] - 2024年1-8月累计销量13.9万辆,同比增长90.5% [5] 新车规划 - 未来三年公司将每年推出2-3款新车,2025年计划推出3款B系列车型 [5] - 9月在欧洲推出T03及C10两款车型,10月在巴黎车展亮相B10 [5] 智驾布局 - 公司加大对智驾领域投入,计划将智驾团队扩充至500人,2024年下半年推出更高阶智驾,2025年推出城市智驾功能 [5] 国内市场 - 公司以技术底蕴打造极致品价比,销量近年快速增长,高价车型占比不断提升 [5] - 强势新车周期有望推动销量持续上升,公司国内尽快扭亏为盈 [5] 海外市场 - 公司与Stellantis合作,利用其全球资源实现轻资产出海,未来以出口、SKD、本土化生产进行产品出海 [5] - 预计2024-2026年销量分别为25、41、51万辆 [5]