报告公司投资评级 - 买入（维持）[4] 报告的核心观点 - 中国海防2024年上半年实现营收11.58亿元，同比下降14.57%；归母净利润0.75亿元，同比下降16.47%。尽管营收下滑，但毛利率提升，费用率下降。合同负债增加预示下半年需求可能回升，维持"买入"评级。[2] 根据相关目录分别进行总结 公司基本数据 - 总股本/流通股本：711百万股 - 流通A股市值：15,171.94百万元 - 每股净资产：11.46元 - 资产负债率：27.14% - 一年内最高/最低股价：27.45元/16.58元 [4] 财务数据和估值 - 2024年预计营业收入：31.10亿元，同比下降13.40% - 2024年预计归母净利润：3.59亿元，同比增长16.24% - 2025年预计营业收入：33.78亿元，同比增长8.61% - 2025年预计归母净利润：4.49亿元，同比增长25.06% - 2026年预计营业收入：37.16亿元，同比增长10.00% - 2026年预计归母净利润：5.54亿元，同比增长23.40% [7] 财务比率 - 毛利率：2024年预计为31.43%，2025年预计为31.58%，2026年预计为31.80% - 净利率：2024年预计为11.74%，2025年预计为13.52%，2026年预计为15.17% - ROE：2024年预计为4.31%，2025年预计为5.20%，2026年预计为6.14% - ROIC：2024年预计为5.88%，2025年预计为9.19%，2026年预计为11.51% [7] 财务预测摘要 - 2024年预计营业收入：3110百万元，同比下降13.40% - 2024年预计归母净利润：359百万元，同比增长16.24% - 2025年预计营业收入：3378百万元，同比增长8.61% - 2025年预计归母净利润：449百万元，同比增长25.06% - 2026年预计营业收入：3716百万元，同比增长10.00% - 2026年预计归母净利润：554百万元，同比增长23.40% [11] 事件 - 2024年上半年实现营收11.58亿元，同比下降14.57%；归母净利润0.75亿元，同比下降16.47%。单Q2实现营收8亿元，同比下降12.95%；归母净利润0.71亿元，同比下降4.32%。[6] 合同负债 - 合同负债1.6亿元，同比增加33%，预示下半年业绩有望持续增加。[6] 降本控费 - 2024年上半年营业成本同比下降19.56%，营业毛利率为36.46%，同比提升3.95个百分点。期间费用3.3亿元，同比下降5.68%，期间费用率同比下降2.71个百分点。[6] 经营活动现金流 - 2024年上半年销售商品、提供劳务收到的现金15.17亿元，同比增长29.59%；经营活动现金流净额0.41亿元，同比增长83.02%。[6]