报告行业投资评级 报告给予有色金属行业"看好"的投资评级。[2] 报告的核心观点 稀土供需改善，价格有望持续回暖 1. 2024年稀土配额同比增速大幅下降,供给边际大幅收缩。2024年前两批合计稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为27万吨、25.4万吨,分别同比上升5.9%、4.2%,而2023年同比增速分别为21.4%、20.7%,2024年稀土配额同比增速大幅下降,低于预期。[1][7][8] 2. 2024Q3稀土价格有望持续回暖。从历史情况来看,上半年配额一般占全年的50%左右,若2024年后续存在第三批配额指标,预期全年供给增幅较现状也仅为小幅上升。此外,2024年10月出台《稀土管理条例》,进一步控制稀土资源的开采、生产、销售等活动,强调总量控制,有望进一步改善稀土行业供给过剩的困境。需求侧,2024年7月出台《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》,有望对稀土下游的新能源车、家电、工业设备等领域需求形成有力支撑。[1][7] 3. 中国五矿王炯辉科研团队研发出国际领先的超高纯石墨,对我国新能源、核能、半导体等战略性新兴产业高端碳基材料稳定供应将发挥重要作用。[1] 整体市场回顾 1. 本周申万金属新材料指数收报4,481.30,环比下跌3.82%,同比下跌24.60%。[9][10][11][12][13][14] 2. 在半导体材料领域,本周申万半导体材料指数收报4461.09,环比下跌4.50%,同比下跌30.66%;费城半导体指数收报4528.21,环比下跌12.22%,同比上涨26.41%;申万半导体指数收报3001.51,环比下跌5.88%,同比下跌22.51%。[15][16] 3. 新材料价格涨少跌多,本周稀土价格指数、错钦氧化物、氧化镇、氧化锚、铝精矿、钥铁上涨,碳酸锂、氢氧化锂、镍、钨精矿、仲钨酸铵价格下跌。[17][18] 重点公司周行情回顾 1. 本周涨幅前十的公司分别为:冠石科技(10.63%)、路维光电(8.49%)、格林达(5.90%)、合金投资(5.66%)、盐湖股份(5.44%)、深圳新星(4.93%)、福晶科技(4.86%)、有研粉材(4.85%)、博迁新材(4.27%)、晶瑞电材(4.19%)。[19][20][21] 2. 本周跌幅前十的公司分别为:三超新材(-11.32%)、联瑞新材(-8.86%)、盛屯矿业(-8.21%)、铂力特(-7.69%)、蓝特光学(-7.49%)、清越科技(-7.37%)、云南锗业(-7.30%)、金宏气体(-7.21%)、洛阳钼业(-6.87%)、永兴材料(-5.70%)。[21][22] 近期行业热点跟踪 1. 中国五矿王炯辉科研团队研发出国际领先的超高纯石墨,对我国新能源、核能、半导体等战略性新兴产业高端碳基材料稳定供应将发挥重要作用。[23] 2. TrendForce:2024年第二季度NAND Flash出货增长放缓,AI SSD推动营收季增14%。[26] 3. 河北承德钒钛新材料有限公司首个钢筋国际标准获准发布。[27] 相关数据追踪 1. 7月新能源汽车销量99.05万辆,同比增长27.0%,渗透率43.79%。[28][29] 2. 7月中国智能手机产量9234万部,同比增长3.99%,环比下降7.47%。[29]