市场动态 - 超长期特别国债支持消费品以旧换新政策在广东、江苏、上海、湖南等地落地[2] - 9月11日，佛山市场响水德龙304冷轧开盘报13250返100，较9月2日盘价跌300[2] - 2024年8月中国&印尼镍生铁实际产量金属量总计14.71万吨，环比降0.84%，同比降2.75%；1 - 8月总产量116.77万吨，同比降1.68%[2] - 9月11日，SS2411单日成交量14.6万手（+58884手），持仓量18万手（-2832手）；上期所注册仓单量113725吨（-1096吨）[2] 基本面分析 - 成本端：原料成交价小幅下跌，304冷轧生产成本约13950元/吨，成本持续倒挂[2] - 供需情况：现货刚需成交，8、9月国内43家不锈钢厂粗钢排产量预计增产，需求端疲弱[2] - 主流交易逻辑：空头认为8月产量增加、库存高、现货需求平淡；多头认为原料调价空间小、盘面倒挂有修复预期[2] 总结 - 观点：核心宏观数据出炉，短期盘面波动或加剧，SS低位运行趋势难改[2] - 核心逻辑：不锈钢高产出高库存、下游采购谨慎、期价新低待估值、宏观预期扰动[2] 期货数据 - 9月11日，不锈钢主力连续持仓量180246手，较前一日降1.55%；结算价13150元/吨，降0.72%；收盘价13265元/吨，涨0.23%[4]